來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)

疫情當(dāng)前，全球性恐慌帶來的市場情緒猶如脫韁野馬，3月13日A股寬幅震蕩，上證指數(shù)收盤跌1.23%報(bào)2887.43點(diǎn)，一度跌逾4%；深成指收跌1%報(bào)10831.13點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.75%報(bào)2030.58點(diǎn)，一度跌逾5%。但在股市普遍暴跌的反面，依然有逆勢上漲的“抗壓能手”。

　　3月13日，特高壓板塊全天強(qiáng)勢，午間收盤漲幅達(dá)3.31%，午后開盤隨著A股三大股指跌幅的迅速收窄，特高壓板塊進(jìn)一步走強(qiáng)，截至當(dāng)日終盤上漲6.58%，為全市場概念板塊漲幅第一，23只個(gè)股中20只翻紅。其中，漲停個(gè)股達(dá)11只，特變電工(600089.SH)、通光線纜(300265.SZ)等封板，中國西電(601179.SH)、許繼電氣(000400.SZ)等沖擊漲停。

　　實(shí)際上，在之前疫情防控最嚴(yán)峻的一個(gè)月中，特高壓板塊的累計(jì)漲幅已達(dá)到39.76%。作為新基建的一環(huán)，市場對于特高壓的期待無疑也體現(xiàn)出了2020年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新方向。3月初，國網(wǎng)印發(fā)《國網(wǎng)2020年重點(diǎn)工作任務(wù)》，明確規(guī)劃2020年核準(zhǔn)7條、最低開工3條特高壓線路，預(yù)計(jì)2020-2021年特高壓投資規(guī)模分別達(dá)656/733億元。近日，國網(wǎng)又研究編制《2020年特高壓和跨省500千伏及以上交直流項(xiàng)目前期工作計(jì)劃》，表示將加速5交5直特高壓工程年內(nèi)核準(zhǔn)和前期預(yù)可研工作。

　　“特高壓建設(shè)再次迎來發(fā)展高峰，也為相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。隨著需求的增長，主要裝備將帶來200多億元的市場需求。”3月13日，中國西電相關(guān)人員在接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者采訪時(shí)指出。

　　國網(wǎng)公司董事長毛偉明表示，目前全年公司特高壓建設(shè)項(xiàng)目明確投資規(guī)模1128億元，可帶動(dòng)社會投資2235億元，整體規(guī)模近5000億元。他同時(shí)透露，年初公司初步安排電網(wǎng)投資4000億元以上，可帶動(dòng)社會投資8000多億元，整體規(guī)模將達(dá)到1.2萬億元。

　　制造服務(wù)深度融合

　　“本次疫情對集團(tuán)公司特高壓業(yè)務(wù)造成的影響主要表現(xiàn)在特高壓工程建設(shè)受到人員、物資、物流等影響，可能會造成建設(shè)周期延長、建設(shè)成本增加的問題。”中國西電方面稱，“但無論是電網(wǎng)公司還是裝備制造企業(yè)，上下游均已實(shí)現(xiàn)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，切實(shí)保障重點(diǎn)工程復(fù)工建設(shè)。比如烏東德工程、陜北-武漢工程、青海-河南工程、張北-雄安工程等均已在2月中、下旬現(xiàn)場全面復(fù)工?？傮w來看，疫情對企業(yè)影響有限，企業(yè)完全可以通過合理排產(chǎn)，搶時(shí)間、抓進(jìn)度，確保產(chǎn)品履約和項(xiàng)目交付。”

　　作為國內(nèi)輸配電裝備制造業(yè)中具有代表性的企業(yè)，中國西電集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品包括110kV及以上電壓等級的高壓開關(guān)、變壓器、電抗器、電力電容器、互感器、直流輸電換流閥等。公司曾先后為國內(nèi)多個(gè)第一條交直流輸電工程以及“三峽工程”、“西電東送”、超特高壓交直流等國家重點(diǎn)工程項(xiàng)目提供了成套輸配電設(shè)備和服務(wù)。對于當(dāng)下處于風(fēng)口的特高壓業(yè)務(wù)，公司將著眼點(diǎn)放在了“智能化”制造上。

　　中國西電方面告訴記者，公司承擔(dān)的兩個(gè)國家級智能化項(xiàng)目(開關(guān)、變壓器)均達(dá)到了國際領(lǐng)先水平，通過換心臟、升級神經(jīng)系統(tǒng)和大腦，實(shí)現(xiàn)了老舊產(chǎn)線升級和智能化。“面對制造業(yè)由數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化向智能化發(fā)展趨勢，‘工廠大腦’將是我們未來打造的核心。通過數(shù)據(jù)重生，打造柔性化的產(chǎn)能、靈動(dòng)的生產(chǎn)組織、連續(xù)流的節(jié)拍生產(chǎn)，將工業(yè)信息化技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)新的核心競爭力。”其強(qiáng)調(diào)。

　　與此同時(shí)，先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的深度融合，也是公司認(rèn)定的行業(yè)方向。“通過加速發(fā)展系統(tǒng)解決方案服務(wù)、工程總承包服務(wù)、綜合能源服務(wù)、研發(fā)設(shè)計(jì)服務(wù)和科技金融等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，由設(shè)備制造商向系統(tǒng)集成服務(wù)商轉(zhuǎn)型，塑造新的核心競爭優(yōu)勢。在建設(shè)世界一流智慧電氣系統(tǒng)服務(wù)商的過程中，向智慧能源服務(wù)商發(fā)展。”中國西電表示。

　　另據(jù)中國西電透露，近年來，公司積極參與“一帶一路”建設(shè)，通過合資新設(shè)公司、合作生產(chǎn)等方式在埃及、印度尼西亞、馬來西亞、俄羅斯、克羅地亞等國家開展了投資與合作。

　　根據(jù)海外市場的實(shí)際和特點(diǎn)，公司靈活采取投資、工程總包、技術(shù)合作等多種方式，探索與所在國政府、企業(yè)以及國內(nèi)中央企業(yè)等聯(lián)合采用BOT、PPP等方式，參與有關(guān)國家電網(wǎng)項(xiàng)目、風(fēng)電、太陽能光伏項(xiàng)目的投資和建設(shè)和運(yùn)營，以產(chǎn)業(yè)走出去帶動(dòng)輸變電設(shè)備出口，全力推動(dòng)中國西電集團(tuán)海外業(yè)務(wù)由設(shè)備出口為主向設(shè)備、服務(wù)、技術(shù)和資本輸出相結(jié)合升級，推動(dòng)競爭優(yōu)勢由價(jià)格優(yōu)勢為主向技術(shù)、品牌、質(zhì)量和服務(wù)為核心的綜合競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。

　　驚喜和挑戰(zhàn)

　　在國家電網(wǎng)提出的規(guī)劃中，2020年預(yù)計(jì)將加快核準(zhǔn)建設(shè)2直5交共7條特高壓工程，即：白鶴灘-浙江、白鶴灘-江蘇、南陽-荊門-長沙、南昌-長沙、荊門-武漢、駐馬店-武漢、武漢-南昌。對此，東吳證券稱，特高壓直流方面，2018年9月加快推進(jìn)的5條直流線路中尚未核準(zhǔn)的兩條“白鶴灘-江蘇”及白鶴灘-浙江項(xiàng)目計(jì)劃將分別于今年6月、12月核準(zhǔn)，兩條線路動(dòng)態(tài)投資分別307億/270億，將帶來主設(shè)備訂單80-85億，集中在20-22年確認(rèn)，符合預(yù)期。

　　而對于國網(wǎng)新增的3條特高壓直流項(xiàng)目，市場普遍認(rèn)為超過了預(yù)期。中金公司表示，國網(wǎng)規(guī)劃線路中新增金上水電外送工程、隴東-山東工程、哈密-重慶工程等三條特高壓直流線路，預(yù)計(jì)6月完成工程預(yù)可研，待納入國家電力規(guī)劃后開展可研設(shè)計(jì)一體化招標(biāo)。特高壓直流項(xiàng)目投資額較大，有望拉動(dòng)約 984 億元?jiǎng)討B(tài)投資、250 億元設(shè)備投資。

　　華泰證券指出，目前環(huán)境下，短期可關(guān)注特高壓建設(shè)節(jié)奏加快帶來的業(yè)績增量，長期可關(guān)注新基建帶動(dòng)下十四五規(guī)劃超預(yù)期的可能性。電網(wǎng)投資向上，緊跟政策導(dǎo)向，經(jīng)濟(jì)承壓下國網(wǎng)全力推動(dòng)逆周期投資。電網(wǎng)定位更清晰，立足長遠(yuǎn)清潔能源消納，逆周期調(diào)解下新線路規(guī)劃有超預(yù)期的可能性。

　　對于科技浪潮下的投資方向，榕樹投資研究總監(jiān)杜志君較為看好，“包括特高壓、5G等在內(nèi)的新基建都是我們重點(diǎn)看好的新科技行業(yè)，是我國發(fā)展新經(jīng)濟(jì)的底層支撐行業(yè)，國家在這些方向會重點(diǎn)扶持和投入。目前新基建占比總基建投資比重約10-15%，未來發(fā)展空間還很大。”

　　華泰證券還表示，國網(wǎng)重點(diǎn)電網(wǎng)項(xiàng)目前期工作計(jì)劃表進(jìn)一步細(xì)化了國網(wǎng)工作計(jì)劃，時(shí)間節(jié)奏保持了一致。當(dāng)前建設(shè)的特高壓建設(shè)線路為 18 年能源局已公布項(xiàng)目，快速推進(jìn)后已有線路的建設(shè)節(jié)奏有望加速。預(yù)計(jì)2020-2021年或?yàn)樘馗邏簶I(yè)績釋放的高峰，特高壓主設(shè)備商將直接受益。

　　“2019年開工建設(shè)的陜北-武漢、青海-河南、雅中-江西、張北-雄安、駐馬店-南陽特高壓工程均在本年度集中交付，但這實(shí)際上也對變壓器等生產(chǎn)周期較長的重型裝備企業(yè)，在生產(chǎn)試驗(yàn)的組織、關(guān)鍵零部件進(jìn)口、物流資源的統(tǒng)籌、現(xiàn)場項(xiàng)目管理等方面都帶來了挑戰(zhàn)。”中國西電相關(guān)人向記者坦言。