中國(guó)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正面臨困境，我覺得傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型中，創(chuàng)新將扮演至關(guān)重要的角色。我個(gè)人對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新很感興趣，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)怎么轉(zhuǎn)型，這是我一直思考和實(shí)踐的課題。 

        88年我懷抱科技救國(guó)的理想去美國(guó)紐約攻讀分子生物學(xué)博士。89年初有幸到了硅谷一個(gè)華人科學(xué)家創(chuàng)立的企業(yè)參與了一個(gè)電脈沖基因轉(zhuǎn)移設(shè)備的研究。當(dāng)時(shí)親身體驗(yàn)到在硅谷這個(gè)環(huán)境里，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)要素及資本是如何結(jié)合推動(dòng)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化和創(chuàng)造財(cái)富，覺得非常有意思。后來(lái)在紐約又接觸了華爾街和美國(guó)金融行業(yè)，最后決定改行，用科學(xué)和資本結(jié)合去走新的路。 

        MBA畢業(yè)后，在華爾街做投資銀行，參與很多高科技企業(yè)融資、上市和重組。在這個(gè)過(guò)程中，我對(duì)美國(guó)的科技行業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做了很多研究和思考。我發(fā)現(xiàn)美國(guó)80年代跟我們現(xiàn)在非常像，以汽車產(chǎn)業(yè)為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨著巨大的困境。之后美國(guó)的科技行業(yè)和新經(jīng)濟(jì)的崛起又讓美國(guó)的經(jīng)濟(jì)再次執(zhí)世界之牛耳，美國(guó)這波產(chǎn)業(yè)革命創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)，如電訊、媒體、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥以及新材料等全方位的創(chuàng)新對(duì)人類的生活產(chǎn)生了非常深遠(yuǎn)的影響。 

        為什么是美國(guó)？我認(rèn)為美國(guó)科技和新經(jīng)濟(jì)成功的核心是構(gòu)建了一套創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化的系統(tǒng)性機(jī)制，我把它稱做“創(chuàng)新引擎”。這個(gè)“創(chuàng)新引擎”由三部分構(gòu)成。 

        第一部分是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新：美國(guó)的政策、制度、教育、文化、人才等各種創(chuàng)新要素的組合使得美國(guó)成為創(chuàng)新的溫床，由于時(shí)間的關(guān)系，這里就不詳述了。 

        第二部分是創(chuàng)新資本：創(chuàng)新資本有別于一般的資本，它是帶有發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新能力和提供創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化增值服務(wù)的資本。美國(guó)在這方面也有很多金融創(chuàng)新，比如通過(guò)有限合伙基金集腋成裘，匯聚零散資本的力量形成合力；通過(guò)組合投資分散創(chuàng)新投資的高風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)GP和LP的區(qū)分把管理權(quán)和收益權(quán)分開；通過(guò)GP/LP 20%/80%分成機(jī)制給基金管理團(tuán)隊(duì)巨大的動(dòng)力；通過(guò)設(shè)立期權(quán)制度給對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要的人才加上金手銬；等等等等，不一枚舉。 

        第三部分是以納斯達(dá)克為代表的、著眼于企業(yè)未來(lái)的資本市場(chǎng)。企業(yè)只要有核心技術(shù)和光明的未來(lái)，即使目前嚴(yán)重虧損，也能上市并融到大量的資金，繼續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)正是由于這個(gè)三位一體的創(chuàng)新引擎，形成了“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)-獲得創(chuàng)新投資-上市或并購(gòu)實(shí)現(xiàn)價(jià)值-創(chuàng)業(yè)者再創(chuàng)業(yè)或成為天使投資人，投資人退出后再投入VC”的正循環(huán)，使得美國(guó)成為“創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化的流水線”。 

        中國(guó)改革開放以來(lái)，經(jīng)歷了下海經(jīng)商、外貿(mào)、原始股、房地產(chǎn)、企業(yè)上市五大波財(cái)富創(chuàng)造浪潮，創(chuàng)造了一大批富豪，并帶動(dòng)中國(guó)成為全球第二大的經(jīng)濟(jì)體。當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇，同時(shí)銀行資金面收緊，民營(yíng)企業(yè)家在完成第一階段財(cái)富積累的同時(shí)面臨轉(zhuǎn)型和選擇。另一方面，基于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的迫切需求，中國(guó)正在“產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新”、“創(chuàng)新資本”以及“多層次資本市場(chǎng)”幾個(gè)方面系統(tǒng)性布局，“創(chuàng)新引擎”的國(guó)家戰(zhàn)略粗具雛形，新一波以“創(chuàng)新引擎”為核心推動(dòng)力的創(chuàng)富浪潮正在迎面撲來(lái)。 

        在“產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新”方面，中國(guó)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境得到空前的改善和發(fā)展，創(chuàng)業(yè)熱情空前高漲；國(guó)家和各級(jí)政府積極鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)；國(guó)家和很多企業(yè)大幅度加大對(duì)科技的投入；海外人才大批回歸創(chuàng)業(yè)。這使得中國(guó)在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方面得到極大的發(fā)展。在“創(chuàng)新資本”方面，過(guò)去10年隨著幾乎所有主要的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資和PE基金大舉進(jìn)入中國(guó)和過(guò)去五年人民幣基金的飛速發(fā)展，中國(guó)已形成了從天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資、并購(gòu)基金的系統(tǒng)性創(chuàng)新資本體系。支持創(chuàng)新的資本在過(guò)去十年增長(zhǎng)了50倍以上。在“資本市場(chǎng)”方面，盡管還有很多問(wèn)題，但是資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、從核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)向注冊(cè)制已經(jīng)確定，從主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板到地方股交中心的多層次資本市場(chǎng)初具雛形。未來(lái)五到十年，資本市場(chǎng)給創(chuàng)新企業(yè)的機(jī)會(huì)將是前所未有的。 

        我認(rèn)為，未來(lái)10-20年，中國(guó)的這個(gè)“創(chuàng)新引擎”將開始發(fā)揮威力，極大地推動(dòng)中國(guó)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化。中國(guó)和美國(guó)不大一樣，中國(guó)會(huì)有兩個(gè)機(jī)會(huì)并存，一個(gè)機(jī)會(huì)是像互聯(lián)網(wǎng)這種新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新機(jī)會(huì)，但同時(shí)一樣重要的還有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和整合機(jī)會(huì)。我覺得在座的企業(yè)家不要擔(dān)心我們老了，沒法像80后90后做互聯(lián)網(wǎng)了，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和整合正是我們的機(jī)會(huì)。下一步的財(cái)富創(chuàng)造浪潮，將是以創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力、結(jié)合產(chǎn)業(yè)、結(jié)合資本，海量創(chuàng)造財(cái)富的一個(gè)過(guò)程。 

        在座的企業(yè)家具體如何去參與這一波的財(cái)富創(chuàng)造浪潮呢？我認(rèn)為有四條大道： 

        第一條大道：如果你恰好從事新興的高成長(zhǎng)行業(yè)，或所從事的行業(yè)還有很多創(chuàng)新和發(fā)展的空間，你應(yīng)該堅(jiān)持主業(yè)、不要輕易轉(zhuǎn)型、把它做大做強(qiáng)并走向資本化證券化之道。“專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、多元化投資”是我給很多已經(jīng)完成財(cái)富第一階段積累的企業(yè)家的建議。專注是成功之道。中國(guó)現(xiàn)在有大量的機(jī)會(huì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，特別是中國(guó)的產(chǎn)業(yè)非常分散，你把企業(yè)規(guī)范好，走上產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合資本發(fā)展之道，上市以后依托資本進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，將是巨大的機(jī)會(huì)。創(chuàng)新是無(wú)處不在的，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)模式上進(jìn)行創(chuàng)新，通過(guò)整合使自己更加優(yōu)秀，即使不做互聯(lián)網(wǎng)，也可以成功。 

        第二條大道：在自己從事的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中尋找創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。我投資了一家公司，企業(yè)家原來(lái)?yè)碛幸粋€(gè)經(jīng)濟(jì)效益很好的鐵礦，但過(guò)去十幾年，他潛心研發(fā)了一套低品位難選鐵礦石的無(wú)尾化選礦技術(shù)，目前已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，在鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷的情況下持續(xù)盈利，未來(lái)前景廣闊。我們看到很多類似的案例。 

        第三條大道：如果自己所在的行業(yè)確實(shí)已沒有機(jī)會(huì)，也可以尋找新的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)重新創(chuàng)業(yè)。我的一個(gè)學(xué)生企業(yè)家2008年停下他原來(lái)從事的五金行業(yè)，帶著幾千萬(wàn)資金，跨界重新創(chuàng)業(yè)?，F(xiàn)在已成為國(guó)內(nèi)蝦青素行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，這兩年已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，成長(zhǎng)速度驚人。 

        第四條大道：完成第一輪財(cái)富創(chuàng)造的企業(yè)家，如果以上三條路都不合適的話，也可以選擇通過(guò)股權(quán)投資參與這一波創(chuàng)新創(chuàng)造財(cái)富的浪潮。如果成功的企業(yè)家把積累的部分財(cái)富通過(guò)做天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，一方面可以為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)做出貢獻(xiàn)，另一方面也可以為自己的財(cái)富在這一波的財(cái)富創(chuàng)造浪潮中找到增值的機(jī)會(huì)。 

        第二部分:“庖丁解牛、剔骨七刀”：如何透視企業(yè)的本質(zhì) 

        首先,和大家分享兩個(gè)小故事。 

        我在美國(guó)認(rèn)識(shí)一個(gè)投資大師，他是猶太人，二戰(zhàn)時(shí)為躲避納粹到了美國(guó)，白手起家創(chuàng)下幾百億美元的財(cái)富?；貒?guó)前我向他請(qǐng)教投資之道，他送了我四句話：Look at things everybody looks（看大家都看的東西）；See something nobody sees（看到別人沒看到的價(jià)值）；Systematically acquire it at low cost（用系統(tǒng)性的方法低成本得到它）；Let other people see（讓別人看到）。這四句話值得琢磨一輩子，特別是如何看到別人看不到的價(jià)值。 

        另一個(gè)投資人也給過(guò)我非常大的啟發(fā)，他管理著一個(gè)200億美金的基金。一次我跟他一起去開會(huì)，一上午喝了很多咖啡。會(huì)議結(jié)束后大家急著找?guī)?，但一出門就碰上了女廁所。正在大家急得像沒頭蒼蠅似的時(shí)候，他很鎮(zhèn)定地告訴我們男廁所應(yīng)該在什么位置。出來(lái)后，我問(wèn)他沒有來(lái)過(guò)這座樓又是怎么知道男廁所的位置。他說(shuō)他做了兩個(gè)假設(shè)：首先假設(shè)設(shè)計(jì)師是理性的。 

        其次，如果設(shè)計(jì)師是理性的，他會(huì)遵循倆個(gè)原則：成本最低和美觀。廁所除了外面的馬桶和盥洗池外，很重要的是下水系統(tǒng)。從成本原則考慮，男廁所和女廁所共用一套下水系統(tǒng)是成本最低的；所以，女廁所在這邊，男廁所一定是在圍繞著下水管道系統(tǒng)360度的地方。同時(shí)，因?yàn)檫@座樓是對(duì)稱的，依美觀原則，男廁所應(yīng)該很大概率在女廁所對(duì)稱的那一邊。他的話讓我瞬間肅然起敬。我們看到的是廁所表面的馬桶和盥洗池，而他的思維卻能夠穿透水泥墻，“看”到墻里面的管道；更厲害的是，他的思維能穿透時(shí)空的邊界，“看”到50年以前設(shè)計(jì)師是怎么想的。 

        無(wú)論做投資還是做企業(yè)還是搞科研，成功的最重要關(guān)鍵是你能否比別人早想一步、多想一層？能否透過(guò)表面現(xiàn)象看到后面的本質(zhì)？ 

        我過(guò)去二十年在美國(guó)和中國(guó)看了數(shù)以千計(jì)的企業(yè)，千企千面。如何透過(guò)企業(yè)的表面的現(xiàn)象和數(shù)據(jù)，找到企業(yè)的本質(zhì)，是我一直思考的問(wèn)題。在實(shí)踐中，我摸索出一套剖析企業(yè)商業(yè)模式的方法，命名為“剔骨七刀”。庖丁面對(duì)著無(wú)論是黑牛、黃牛、水牛、老牛還是小牛，他的一把刀總能透過(guò)牛皮和牛肉，準(zhǔn)確地切到牛的各個(gè)骨關(guān)節(jié)上。這是因?yàn)樗乃季S可以透過(guò)牛皮和牛肉，看到各種牛共同的骨架結(jié)構(gòu)。企業(yè)雖然千企千面，我們“剔骨七刀”，也可以幫助我們透過(guò)企業(yè)的表象，看到企業(yè)的本質(zhì)。限于時(shí)間的關(guān)系，我今天只能把“剔骨七刀”的框架給大家介紹一下。 

        第一刀，“需求分析”：企業(yè)在滿足什么未被滿足的需求？企業(yè)的生存的根本是滿足客戶的需求。一個(gè)好的企業(yè)家一定是從需求缺口出發(fā)的。假如需求已經(jīng)被充分滿足了，新的企業(yè)就沒有生存的理由了。我們總結(jié)了十幾種需求的缺口，不同的需求缺口滿足的方法、價(jià)值、和風(fēng)險(xiǎn)都各有不同。 

        第二刀，“內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析”：企業(yè)如何組織內(nèi)部資源來(lái)生產(chǎn)產(chǎn)品/提供服務(wù)？每個(gè)人因?yàn)樽约哼^(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和偏好不同，看企業(yè)的角度不一樣。我比較強(qiáng)調(diào)流程，調(diào)研按流程走，最傻的方法往往是最聰明的方法。比如制造業(yè)，我以小學(xué)生的心態(tài)，依企業(yè)的流程，一個(gè)一個(gè)環(huán)節(jié)從頭看到尾、從頭問(wèn)到尾。從研發(fā)、生產(chǎn)要素和設(shè)備開始，到生產(chǎn)的每個(gè)環(huán)節(jié)，到產(chǎn)品的倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸，到銷售，到售后服務(wù)。每個(gè)環(huán)節(jié)去研究企業(yè)過(guò)去現(xiàn)在未來(lái)的做法、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是怎么做的、每個(gè)環(huán)節(jié)做法的不同造成的企業(yè)怎么樣的優(yōu)劣勢(shì)。我發(fā)現(xiàn)一個(gè)好的企業(yè)，一定是老板和團(tuán)隊(duì)在每一個(gè)環(huán)節(jié)上都琢磨得很透，而且在多個(gè)環(huán)節(jié)甚至全流程創(chuàng)新，通過(guò)這些微創(chuàng)新的疊加，讓產(chǎn)品價(jià)格更低、效率更高、質(zhì)量更好更穩(wěn)定。不同的行業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈不一樣，需要進(jìn)一步的總結(jié)和研究。 

        第三刀，是“外部?jī)r(jià)值鏈分析”：企業(yè)的生存除了要管理好內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈，很重要的是還要管理好外部?jī)r(jià)值鏈，就是要管理好和外部相關(guān)各方的關(guān)系。外部?jī)r(jià)值鏈包括宏觀環(huán)境（土地、稅收、信貸、環(huán)保等）、政府的態(tài)度和關(guān)系、企業(yè)和上游生產(chǎn)要素供應(yīng)商的關(guān)系和力量對(duì)比、企業(yè)和下游客戶的關(guān)系和力量對(duì)比、企業(yè)和其他利益相關(guān)方的關(guān)系和力量對(duì)比。 

        什么叫其它利益相關(guān)方？舉個(gè)例子，如果你的產(chǎn)品是兒童手機(jī)，你的用戶是兒童，即使你把手機(jī)設(shè)計(jì)得非常可愛并充分滿足兒童的需求，但如果你沒有充分考慮到幾個(gè)重要的利益相關(guān)方，你的產(chǎn)品不見得能賣得好。兒童手機(jī)的重要利益相關(guān)方是孩子的父母和學(xué)校。如果你的手機(jī)能夠綜合滿足兒童及這些相關(guān)方的需求并解決各方的顧慮，這個(gè)產(chǎn)品就容易賣得出去。最近非創(chuàng)部落和正和島提出了一個(gè)命題“什么是商業(yè)之美”。我認(rèn)為“和諧之美”是商業(yè)之美的一個(gè)重要方面。一個(gè)商業(yè)模式，如果和宏觀環(huán)境非常和諧、上下游和利益相關(guān)方都在支持它，這種商業(yè)模式就容易成功和持久。 

        第四刀，“微觀競(jìng)爭(zhēng)分析”：基于產(chǎn)業(yè)鏈單環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)分析。微觀競(jìng)爭(zhēng)分析就是和產(chǎn)業(yè)鏈里處于同樣環(huán)節(jié)的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)比。比如說(shuō)，你做電腦屏幕的，和做電腦屏幕的對(duì)比，而不是和鍵盤制造商對(duì)比。有一種系統(tǒng)性的微觀競(jìng)爭(zhēng)分析方法，就是拉開企業(yè)的內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈和外部?jī)r(jià)值的每個(gè)環(huán)節(jié)，比較企業(yè)和對(duì)手在每個(gè)環(huán)節(jié)上的不同以及這些不同帶來(lái)的優(yōu)劣勢(shì)。企業(yè)在內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈和外部?jī)r(jià)值鏈每個(gè)環(huán)節(jié)的模式、布局和做法不同，決定了企業(yè)的商業(yè)模式和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)。 

        第五刀，“宏觀競(jìng)爭(zhēng)分析”：基于產(chǎn)業(yè)鏈替代的競(jìng)爭(zhēng)分析。全球化的時(shí)代，競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不僅來(lái)自同行，還可能來(lái)自外行。在全球分工越來(lái)越細(xì)的背景下，大部分企業(yè)都處在不同的產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)。企業(yè)除了要關(guān)注來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈同環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈被替代的風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)例子，你是感光膠片的一個(gè)關(guān)鍵化學(xué)成分的發(fā)明和專利擁有者，享受著獨(dú)家的壟斷利潤(rùn)。突然數(shù)碼相機(jī)發(fā)明了，你的產(chǎn)品做的再好也沒有用了。皮之不存，毛將焉附。 

        第六刀，“團(tuán)隊(duì)分析”：企業(yè)的團(tuán)隊(duì)能否保證商業(yè)模式運(yùn)行。我通常會(huì)從“德、才、利、運(yùn)”四個(gè)方面來(lái)看團(tuán)隊(duì)，這里就不展開來(lái)了。只講一點(diǎn)，我喜歡的企業(yè)家一般都是熱愛這個(gè)行業(yè)，然后順便賺到錢的；而不是熱愛賺錢順便做這個(gè)行業(yè)的。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是很艱苦的，特別是顛覆性的創(chuàng)新，沒有對(duì)行業(yè)的熱愛，是很難堅(jiān)持下去的。 

        第七刀，“盈利模式分析”：企業(yè)如何掙錢？滿足用戶需求是企業(yè)存在的必要條件，但不是充分條件。企業(yè)不但要滿足需求，更重要的是還要找出收入的來(lái)源，這個(gè)收入還要大于滿足需求的成本。只有這樣企業(yè)才能長(zhǎng)期生存下去。盈利模式分析包括：企業(yè)的收入來(lái)源是什么？定價(jià)基礎(chǔ)是什么？成本結(jié)構(gòu)怎樣？費(fèi)用結(jié)構(gòu)怎樣？核心是要發(fā)現(xiàn)企業(yè)收入的主要驅(qū)動(dòng)因素和成本費(fèi)用的主要驅(qū)動(dòng)因素，并分析這些驅(qū)動(dòng)因素在未來(lái)可能的變化趨勢(shì)。企業(yè)的收入模式的變化常常對(duì)企業(yè)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)很大的影響。 

        我在2008年作為天使投資人投資了一家工業(yè)節(jié)電設(shè)備公司。原來(lái)企業(yè)的模式是銷售節(jié)電設(shè)備，2007年的規(guī)模是1000萬(wàn)銷售，200萬(wàn)左右的利潤(rùn)。我們通過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)設(shè)備每年節(jié)約下來(lái)的電費(fèi)，2年就可以收回成本。我們建議公司逐步轉(zhuǎn)型為EMC模式，客戶不用出資買設(shè)備，節(jié)電雙方分成?？蛻魶]有投入和風(fēng)險(xiǎn)，還有額外節(jié)電分成收益，并享受相應(yīng)的政府補(bǔ)貼及完成節(jié)能減排的指標(biāo)和政績(jī)。對(duì)我們公司來(lái)說(shuō)前期雖然前期投入比較大，資金需求比較大，但過(guò)了一段時(shí)間后，如果客戶收款的風(fēng)險(xiǎn)控制好的話，收入利潤(rùn)都會(huì)非常穩(wěn)定，企業(yè)價(jià)值會(huì)很大。我們后來(lái)為公司分兩次融資2000萬(wàn)美金，將公司成功轉(zhuǎn)型為一個(gè)節(jié)電服務(wù)公司。依靠目前存量已在收費(fèi)的合同，未來(lái)三年我們即使什么新業(yè)務(wù)都不做，年利潤(rùn)都在5000萬(wàn)元人民幣以上。這個(gè)企業(yè)的價(jià)值會(huì)比原來(lái)賣設(shè)備大很多。 

        我建議企業(yè)家可以用上述的“剔骨七刀”工具和團(tuán)隊(duì)一起分析自己的企業(yè)。同時(shí)也可以從這五方面簡(jiǎn)潔地描述你的企業(yè)： 

        1、現(xiàn)有需求有什么缺口沒有被滿足 

        2、你用什么方式去滿足這個(gè)需求缺口 

        3、你的方式和對(duì)手相比的獨(dú)特性和不易復(fù)制性 

        4、你的團(tuán)隊(duì)為什么能執(zhí)行好 

        5、你如何掙錢 

        第三部分:什么是“好創(chuàng)新”？什么是“好生意”？ 

        創(chuàng)新就一定是有價(jià)值的嗎？不一定。那末什么是好創(chuàng)新呢？先和大家分享幾個(gè)觀點(diǎn)。 

        第一，不創(chuàng)新等死，過(guò)度創(chuàng)新早死。我曾經(jīng)發(fā)表了一篇微博“商業(yè)模式的變與不變”：不變是相對(duì)的，變是絕對(duì)的。所謂不變就是公司在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)該有相對(duì)穩(wěn)定的戰(zhàn)略和模式，聚焦所有資源，打殲滅戰(zhàn)，建立戰(zhàn)略制高點(diǎn)。所謂變就是公司要根據(jù)內(nèi)部資源、外部市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)的變化，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，勇于創(chuàng)新，才能長(zhǎng)久立于不敗之地。過(guò)度創(chuàng)新，有時(shí)走得過(guò)快過(guò)早，成了先烈。過(guò)快創(chuàng)新，在創(chuàng)新還沒有產(chǎn)生價(jià)值的時(shí)候又開始更新的創(chuàng)新，企業(yè)留下一大堆專利，都沒有產(chǎn)業(yè)化，最后資金枯竭而死。 

        第二，好的創(chuàng)新是多點(diǎn)創(chuàng)新、持續(xù)創(chuàng)新、創(chuàng)新無(wú)處不在。實(shí)際上，對(duì)中國(guó)企業(yè)微創(chuàng)新非常重要，中國(guó)產(chǎn)生世界性的產(chǎn)業(yè)顛覆型創(chuàng)新還有相當(dāng)長(zhǎng)的距離。為什么呢？因?yàn)檫@種世界性的產(chǎn)業(yè)顛覆型創(chuàng)新需要國(guó)家整體的長(zhǎng)期積累，而不是一個(gè)企業(yè)就能做得到的。但是，我們看到很多企業(yè)通過(guò)系統(tǒng)的微創(chuàng)新疊加，在細(xì)分行業(yè)里，研發(fā)出全國(guó)最好的、甚至世界最好的產(chǎn)品和技術(shù)。 

        我上個(gè)月看到一個(gè)公司，它以世界海運(yùn)行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)馬士基的集裝箱地板的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為目標(biāo)，通過(guò)把竹子做成纖維再做成非常抗壓、耐磨、耐碾、彈性模量等各種性能都非常優(yōu)異的全竹集裝箱地板，可以取代生長(zhǎng)于印尼和緬甸、需要100年才能成材的熱帶龍樟腦類木材，并得到了馬士基的認(rèn)可。他們?cè)谏a(chǎn)流程的每一個(gè)環(huán)節(jié)都潛心琢磨，大幅創(chuàng)新，令人佩服。這每一環(huán)節(jié)的創(chuàng)新最后使他們能夠做出世界一流的產(chǎn)品。咱們國(guó)家這么大，能人其實(shí)很多，只要給大家一個(gè)好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境，一定能產(chǎn)生出很多一流的好創(chuàng)新。 

        第三，不能為創(chuàng)新而創(chuàng)新，企業(yè)創(chuàng)新的最終目的是為企業(yè)的盈利服務(wù)。在我看來(lái)，一切短期或長(zhǎng)期不能為企業(yè)產(chǎn)生更好的利潤(rùn)和投資收益的創(chuàng)新都是“浪費(fèi)和忽悠”。我認(rèn)為，評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)新的最終標(biāo)準(zhǔn)還是這個(gè)創(chuàng)新是否能為企業(yè)的商業(yè)模式成為“好生意”作貢獻(xiàn)。 

        到底什么叫好生意？企業(yè)家創(chuàng)立企業(yè)的目的是什么？有人說(shuō)是為社會(huì)做貢獻(xiàn)，有人說(shuō)是為客戶，也有人說(shuō)是為員工。都很崇高，但絕大部分企業(yè)家創(chuàng)立和運(yùn)營(yíng)企業(yè)是為了創(chuàng)造盈利，為自己和家人帶來(lái)更好的生活。但是在一個(gè)充分市場(chǎng)化的環(huán)境中和一個(gè)健全的法制環(huán)境下，企業(yè)家為了追求長(zhǎng)期利益的最大化，就必須滿足客戶的需求、兼顧社會(huì)效益和影響、同時(shí)兼顧員工的利益。 

        那到底什么是好生意？是資產(chǎn)規(guī)模大、是銷售規(guī)模大、還是是利潤(rùn)總額大？我曾經(jīng)發(fā)表過(guò)一個(gè)微博，有個(gè)央企一年凈利潤(rùn)達(dá)到700多億，大家可能覺得很牛，是個(gè)好公司。當(dāng)是如果你看到它700億的利潤(rùn)是來(lái)自1.9萬(wàn)億銷售，銷售利潤(rùn)率只有3.7%。在一個(gè)要征收暴利稅的行業(yè)里，做到3.7%的利潤(rùn)率，讓人感到很“神奇”。此外，該公司的700億的利潤(rùn)是用1.6萬(wàn)億資產(chǎn)來(lái)產(chǎn)生的，資產(chǎn)回報(bào)率只有4.4%，居然比基準(zhǔn)利率還低！這個(gè)企業(yè)在我們看來(lái)是在摧毀股東價(jià)值。 

        那么是不是利潤(rùn)率高的就是好生意？再舉個(gè)例子，一個(gè)公司銷售1個(gè)億，利潤(rùn)5000萬(wàn)，利潤(rùn)率高達(dá)50%。很多人可能會(huì)覺得這個(gè)公司很好，但是如果我告訴你，這個(gè)企業(yè)總共投資了100億，你可能就不會(huì)覺得它是個(gè)好企業(yè)了。那么利潤(rùn)率低的企業(yè)是不是就不是好企業(yè)呢？也不一定。比如沃爾瑪大家都會(huì)覺得是個(gè)好企業(yè)，但它的銷售利潤(rùn)率只有大約3-4%，因?yàn)榱魍ㄐ偷钠髽I(yè)核心在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上做的好，也可以取得很好的資本回報(bào)。 

        回到生意的本質(zhì)，其實(shí)很簡(jiǎn)單。一個(gè)好生意就是股東每投一塊錢，最終每年能給股東掙多少凈利潤(rùn)。 

        假設(shè)我給你100萬(wàn)人民幣，讓你開一個(gè)咖啡館，一年后，你給我賺了50萬(wàn)凈利潤(rùn)，資本回報(bào)率達(dá)到50%，我覺得很好，遠(yuǎn)高于我從銀行貸這100萬(wàn)的利息。這是好生意的第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：資本回報(bào)要高，越高越好，至少要高于我的資本成本和機(jī)會(huì)成本。 

        但是，作為一個(gè)“貪婪的資本家”，我滿意之余，就會(huì)接著問(wèn)你，你今年給我賺了50萬(wàn)，明年能繼續(xù)給我賺50萬(wàn)?后年呢?千萬(wàn)別給我明年就破產(chǎn)了。這是好生意的第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：高資本回報(bào)要有可持續(xù)性。 

        過(guò)了三年，你每年都給我掙了50萬(wàn)元凈利潤(rùn)。我說(shuō)你很牛，非常能干。但是，作為一個(gè)“貪婪的資本家”，我滿意之余，還會(huì)接著問(wèn)你：你能不能再給我開一家同樣回報(bào)的咖啡館，能不能開10家，最好能開成上島咖啡，如果能開成星巴克那就發(fā)了。這是好生意的第三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：是否具有可擴(kuò)展性。 

        回到生意本質(zhì)，好生意就是賺錢，持續(xù)的賺錢，持續(xù)的賺大錢。實(shí)際上這就是資本回報(bào)的三個(gè)維度：第一個(gè)就是數(shù)量維度（回報(bào)要高）；第二個(gè)就是時(shí)間維度（要可持續(xù)）；第三個(gè)就是空間維度（要有可擴(kuò)展性）。我把它稱之為“好生意的三維標(biāo)準(zhǔn)”。就像有個(gè)段子說(shuō)的那樣“一切不以結(jié)婚為目的的談戀愛都是耍流氓”。在我看來(lái)，一切不能為資本回報(bào)的三個(gè)維度作貢獻(xiàn)的創(chuàng)新、品牌、資源、人才、模式都是在忽悠自己或忽悠別人。 

        可能有人會(huì)認(rèn)為這“好生意的三維標(biāo)準(zhǔn)”過(guò)分考慮到企業(yè)股東的利益，而沒有考慮到社會(huì)效益、客戶利益、以及員工利益。我的觀點(diǎn)是，在一個(gè)充分市場(chǎng)化和健全的法制的環(huán)境下，企業(yè)家為了追求長(zhǎng)期綜合資本回報(bào)最大化，他就必須平衡好這三個(gè)維度。比如企業(yè)家如果采用壓低工人工資，不投資環(huán)保設(shè)施、以劣充好降低成本等各種手段來(lái)追求資本回報(bào)最大化，但很快公司就會(huì)遭到員工流失，政府強(qiáng)令整改，客戶流失等各種惡果，最終受到市場(chǎng)和法律的懲罰，公司無(wú)法持續(xù)，長(zhǎng)期資本回報(bào)也就無(wú)從談起。 

        從另一個(gè)角度看，投資回報(bào)=（單元價(jià)格-單元成本）*數(shù)量/投資。高投資回報(bào)無(wú)非來(lái)自：1、價(jià)格賣得更高；2、數(shù)量賣得更多；3、單元綜合成本更低；4、投資更少。前兩點(diǎn)證明你的企業(yè)在創(chuàng)造更高的用戶價(jià)值，沒有客戶是傻瓜的；后兩點(diǎn)證明你比對(duì)手更有效率。節(jié)約資源、提高效率實(shí)際是給全人類創(chuàng)造價(jià)值。因此長(zhǎng)期看來(lái)，股東價(jià)值的最大化和社會(huì)價(jià)值的最大化在這里是統(tǒng)一的。