作者:劉鮮花

編輯：新財(cái)富聯(lián)盟

中國(guó)正在進(jìn)入都市圈引領(lǐng)的城市化下半場(chǎng)，都市圈和城市群建設(shè)將提供經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的潛能，京津冀、長(zhǎng)三角和粵港澳大灣區(qū)三大城市群更承載厚望。對(duì)比這三大城市群，長(zhǎng)三角無(wú)論是在龍頭帶動(dòng)、城市和城市間的梯隊(duì)分布、PE/VC創(chuàng)投基金投資項(xiàng)目所代表的創(chuàng)業(yè)活躍度、上市公司所代表的產(chǎn)業(yè)實(shí)力，還是新增上市公司、獨(dú)角獸數(shù)量和新興產(chǎn)業(yè)布局所代表的產(chǎn)業(yè)活力、科創(chuàng)實(shí)力來(lái)看，均處在前列。

這是一個(gè)抱團(tuán)的年代，不僅基金抱團(tuán)投資龍頭股，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大活力的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)，也日益展現(xiàn)抱團(tuán)對(duì)壘之勢(shì)。

隨著產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)上升為產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)，以及一二線中心城市對(duì)人口、企業(yè)的巨大引力遭遇土地等資源的約束，溢出效應(yīng)彰顯，城市與城市的單體PK時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，中國(guó)的城鎮(zhèn)化已經(jīng)進(jìn)入了都市圈為主導(dǎo)的下半場(chǎng)，區(qū)域合作、互聯(lián)互通成為共識(shí)。無(wú)論在產(chǎn)業(yè)升級(jí)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)還是金融支持層面，無(wú)論是京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)三角一體化、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，還是呼之欲出的成渝“第四極”、長(zhǎng)江中游城市“抱團(tuán)發(fā)展”，中國(guó)的地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)已呈現(xiàn)出區(qū)域協(xié)同發(fā)展的新格局，具有集約效應(yīng)的都市圈和城市群正成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的結(jié)構(gòu)性潛能所在地。

2015年至今，國(guó)務(wù)院公開批復(fù)了11個(gè)城市群規(guī)劃，其中，京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為活躍。這三大城市群占全國(guó)土地面積的5%，但吸納了超過(guò)23%的人口；A股上市公司數(shù)量占比超過(guò)60%，總市值占比更超過(guò)65%。2019年，這三大城市群的生產(chǎn)總值分別達(dá)到8.5萬(wàn)億、23.7萬(wàn)億和11.4萬(wàn)億元，占全國(guó)GDP的比重達(dá)到44%。

由證券時(shí)報(bào)？中國(guó)資本市場(chǎng)研究院與新財(cái)富共同編制發(fā)布的“2020中國(guó)內(nèi)地省市金融競(jìng)爭(zhēng)力排行榜”，不僅充分展現(xiàn)了中國(guó)城市群競(jìng)爭(zhēng)的新態(tài)勢(shì)，也深度揭示了這三大最值得關(guān)注的城市群真正的金融實(shí)力。

01

三大城市群承包TOP10榜單

“2020中國(guó)內(nèi)地省市金融競(jìng)爭(zhēng)力排行榜”從經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、資本市場(chǎng)規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力和資本市場(chǎng)活躍度四大維度選取了29個(gè)指標(biāo)，綜合評(píng)估內(nèi)地31個(gè)省份、141個(gè)城市的金融發(fā)展成果和潛力。

在31個(gè)省份中，排名前五的省份均分布在京津冀、長(zhǎng)三角和粵港澳大灣區(qū)。其中，相比新財(cái)富2018、2019年制作的“中國(guó)區(qū)域金融力排行榜”，廣東、北京、上海依然霸榜前三甲，金融實(shí)力處于具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的第一梯隊(duì)，但在次序上，北京超過(guò)上海，位于第二。江蘇雖然排名次序未變，仍位于第四名，但金融競(jìng)爭(zhēng)力總得分大幅提升，縮小了與北上廣的差距。

在從141個(gè)城市中評(píng)選出的“中國(guó)內(nèi)地城市金融競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)”子榜單上，長(zhǎng)三角有14個(gè)城市上榜，粵港澳大灣區(qū)有6個(gè)城市，京津冀有4個(gè)城市，三大城市群上榜的城市數(shù)量占比接近50%。排名前十的城市中，更有80%來(lái)自三大城市群，僅第8名成都和第10名重慶來(lái)自西南地區(qū)。北京、上海、深圳更位居三甲，坐穩(wěn)金融中心地位，杭州則超過(guò)廣州，躋身金融實(shí)力“第四城”。南京、蘇州也均進(jìn)入TOP10榜單，蘇州還位列“新銳城市30強(qiáng)”榜單第一。“新銳城市30強(qiáng)”中，來(lái)自三大城市群的城市數(shù)量超過(guò)了60%（表1）。

三大城市群實(shí)力超然，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要極點(diǎn)，不僅得益于歷史淵源，亦得益于其在區(qū)域協(xié)同規(guī)劃下煥發(fā)活力。

其中，長(zhǎng)三角城市群是我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量最大的城市群。繼區(qū)內(nèi)的南通、合肥兩個(gè)城市相繼官宣2020年GDP突破萬(wàn)億元后，加之早前進(jìn)入“萬(wàn)億俱樂(lè)部”的上海、蘇州、杭州、南京、寧波、無(wú)錫6市，長(zhǎng)三角已有8個(gè)萬(wàn)億GDP城市，在全國(guó)23座萬(wàn)億GDP城市中占了近1/3的比例。

長(zhǎng)三角區(qū)域一體化的設(shè)想始于1982年，2018年11月上升為國(guó)家戰(zhàn)略。這一區(qū)域的城市歷史悠久，成熟度高，無(wú)論經(jīng)濟(jì)還是金融領(lǐng)域，均極具競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，區(qū)域內(nèi)的城市梯隊(duì)分布較為合理，除上海這一超大城市外，還包含杭州、南京、蘇州三個(gè)特大城市，以及寧波、無(wú)錫、合肥、南通等大中城市，構(gòu)建了以上海為中心的大都市圈和以南京、杭州、蘇錫常、寧波、合肥等為中心的次級(jí)都市圈的多層級(jí)能量圈，城市間的輻射、承接、帶動(dòng)作用明顯。在融入長(zhǎng)三角一體化的戰(zhàn)略下，近年區(qū)內(nèi)城市的發(fā)展明顯提速，杭州、合肥等更成為極具話題度的新星。

粵港澳大灣區(qū)是我國(guó)開放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一，目前有香港、深圳、廣州、佛山四個(gè)城市GDP總量超過(guò)萬(wàn)億元。2019年2月，《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》正式落地，大灣區(qū)建設(shè)亦上升為國(guó)家戰(zhàn)略，旨在打造國(guó)際一流灣區(qū)和世界級(jí)城市群。

大灣區(qū)城市集群優(yōu)勢(shì)明顯，互補(bǔ)性強(qiáng)，香港金融、服務(wù)業(yè)發(fā)達(dá)，澳門服務(wù)業(yè)領(lǐng)先，珠三角9市已初步形成以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主題的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在國(guó)內(nèi)外形勢(shì)復(fù)雜之下，如何進(jìn)一步深化珠三角與港澳合作，發(fā)揮香港－深圳、廣州－佛山、澳門－珠海強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，提升區(qū)域內(nèi)城市間的協(xié)同發(fā)展，成為大灣區(qū)建設(shè)的挑戰(zhàn)。

京津冀地區(qū)目前擁有北京、天津兩個(gè)GDP萬(wàn)億級(jí)的核心城市。不過(guò)近年，天津的發(fā)展速度趨緩，2020年已被擠出中國(guó)GDP十強(qiáng)城市榜單，在“中國(guó)內(nèi)地城市金融競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)”榜單上，亦排名第九。相比長(zhǎng)三角和粵港澳大灣區(qū)，京津冀城市間的發(fā)展層級(jí)落差較大，除北京一個(gè)特大城市外，其余城市的實(shí)力較弱，區(qū)域間的協(xié)同和帶動(dòng)作用有待提高。

自2001年《京津冀城鄉(xiāng)規(guī)劃》出臺(tái)后，京津冀協(xié)同發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)不斷加強(qiáng)。2015年6月實(shí)施的《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，從有序疏解北京非首都功能、推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域率先突破、促進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、深化體制機(jī)制改革等方面描繪了這一區(qū)域的藍(lán)圖。在雄安新區(qū)的規(guī)劃建設(shè)下，北京功能定位發(fā)生變化，京津冀協(xié)同發(fā)展，旨在發(fā)揮北京的輻射帶動(dòng)作用，打造以首都為核心的世界級(jí)城市群（表2）。

與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配，京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)已經(jīng)成為中國(guó)的金融資源聚集地。那么，它們各有哪些優(yōu)勢(shì)，又面臨哪些挑戰(zhàn)？這三大城市群如何深度挖潛，夯筑金融實(shí)力，才能為經(jīng)濟(jì)發(fā)展加油添翼？我們且從金融競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)業(yè)實(shí)力、新經(jīng)濟(jì)活力等角度拆解它們的不同站位。

02

金融實(shí)力PK：核心城市地位生變

2020年，新冠疫情帶來(lái)了諸多不確定性，但中國(guó)仍然成為全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，并且GDP總量首次歷史性突破百萬(wàn)億元，錄得2.3%的增速。

三大城市群的龍頭亦穩(wěn)住了自己的基本盤。在2020年城市GDP排行榜中，上海、北京、深圳依然穩(wěn)定在前三；廣州險(xiǎn)勝重慶，守住第四；蘇州首次突破2萬(wàn)億元大關(guān)，成為第六個(gè)GDP破2萬(wàn)億元的城市；杭州超過(guò)武漢躍升至第八位，南京則首次躋身前十，天津掉出前十榜單。

與經(jīng)濟(jì)比拼一樣，在金融實(shí)力的比拼上，龍頭城市表現(xiàn)各異，有的穩(wěn)守基本盤，亦有黑馬突圍而出，助力城市經(jīng)濟(jì)加速超車。

北京超越上海，深圳坐穩(wěn)第三

在“中國(guó)內(nèi)地城市金融競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)”榜單上，北京、上海、深圳坐穩(wěn)前三，這三大城市在經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、資本市場(chǎng)規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力、資本活躍度四大考核維度上，均位于前三，是中國(guó)的三大金融中心。不過(guò)在座次上，相比新財(cái)富過(guò)往排名，北京超越上海，躍居榜首。

從各維度來(lái)看，雖然北京的“經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力”和“資本活躍度”不如上海，但“資本市場(chǎng)規(guī)模”和“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”在上海之上。2019年，北京的金融業(yè)增加值逼近上海，占GDP的比重達(dá)到18.5%，金融業(yè)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)明顯。2020年上半年，北京的金融業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重超過(guò)21%，與紐約、倫敦等世界一流的國(guó)際金融中心基本相當(dāng)。

同時(shí)，作為國(guó)家金融監(jiān)管部門和眾多大型金融機(jī)構(gòu)所在地，北京擁有的持牌法人金融機(jī)構(gòu)超過(guò)700家，金融資產(chǎn)規(guī)模占全國(guó)的45%。截至2020年底，北京擁有17家法人券商、26家公募基金公司，商業(yè)銀行的數(shù)量和資產(chǎn)總額更是稱冠全國(guó)。

金融是北京的支柱產(chǎn)業(yè)，北京也是全國(guó)的科技創(chuàng)新中心，因此，北京在金融科技創(chuàng)新上極具優(yōu)勢(shì)。金融科技是未來(lái)全球金融競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)，據(jù)《2020全球金融科技中心城市報(bào)告》，北京的金融科技指數(shù)排名全球第一，舊金山、紐約、上海、倫敦分別排名第二到第五。在金融科技領(lǐng)域，北京目前集聚了13家上市企業(yè)，60家融資未上市企業(yè)，數(shù)量分居全球第一和第二。

北京在整體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、科技產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、城市科研等生態(tài)核心指標(biāo)上均表現(xiàn)搶眼，尤其名校綜合實(shí)力強(qiáng)勁，匯集了8所世界一流大學(xué)建設(shè)高校、26所世界一流學(xué)科建設(shè)高校，且“政產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)投”的融合發(fā)展更是大幅提升了其研究成果的轉(zhuǎn)化能力。

同時(shí)，北京也提出要建設(shè)“具有全球影響力的金融科技創(chuàng)新中心”的目標(biāo)，從7大方面統(tǒng)籌協(xié)調(diào)資源，建立涵蓋各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的綜合政策支持服務(wù)體系，包括支持金融科技研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化和重大示范應(yīng)用，基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，高端人才引進(jìn)和培養(yǎng)，建立完善的融資服務(wù)體系，強(qiáng)化消費(fèi)者教育與保護(hù)機(jī)制，建立重點(diǎn)企業(yè)協(xié)調(diào)服務(wù)機(jī)制，大力宣傳北京金融科技品牌等；并明確將全面推動(dòng)人工智能、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、生物識(shí)別等底層技術(shù)的創(chuàng)新與在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。

在北京金融實(shí)力不斷提升的同時(shí)，上海作為國(guó)際金融中心的地位和實(shí)力也在穩(wěn)步提升。據(jù)英國(guó)智庫(kù)Z/Yen集團(tuán)2020年9月發(fā)布的第28期全球金融中心指數(shù)報(bào)告（GFCI 28），上海首次躋身全球金融中心前三強(qiáng)，僅次于紐約和倫敦，排名高于東京、香港和新加坡。

在新財(cái)富的榜單上，上海在經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和資本市場(chǎng)活躍度方面均位列第一。上海是我國(guó)金融市場(chǎng)門類最為完備的城市，涵蓋股票、債券、期貨、貨幣、票據(jù)、外匯、黃金、保險(xiǎn)、信托等各類金融要素。2020年，上海金融業(yè)增加值達(dá)到7166.26億元，增長(zhǎng)8.4%，占GDP的比重達(dá)到18.5%，金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。2019年7月25日上交所科創(chuàng)板開板以來(lái)，表現(xiàn)亮眼。2020年科創(chuàng)板IPO企業(yè)數(shù)量達(dá)145家，融資規(guī)模高達(dá)2226億元，在各板塊中排名第一。A股IPO融資規(guī)模前十大個(gè)股中，科創(chuàng)板占7家，成為較為火熱的上市板塊。

深圳金融實(shí)力全國(guó)第三的地位穩(wěn)固，在經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、資本市場(chǎng)規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力和資本活躍度方面均僅次于北京和上海。2020年是深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立40周年，40年來(lái)，深圳金融業(yè)發(fā)展亦令人矚目，金融業(yè)增加值年均增長(zhǎng)20.4%，與年均20.7%的GDP增速基本持平。2020年，深圳金融業(yè)增加值達(dá)到4189.63億元，增長(zhǎng)9.1%，占GDP的比重達(dá)到了15.1%，在疫情之下亦實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，顯示出金融業(yè)的活力。

除了北京、上海和深圳三大核心城市之外，京津冀、長(zhǎng)三角和粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展能級(jí)也有賴區(qū)內(nèi)省會(huì)城市的帶動(dòng)，而它們?cè)?020年也出現(xiàn)了不少變化，其中，杭州與廣州的金融力之變尤其值得關(guān)注。

杭州躍居金融力第四城

雖然在經(jīng)濟(jì)總量上，杭州距離廣州還有一段距離——2020年，杭州的GDP總量為1.6萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.9%，廣州GDP總量為2.5萬(wàn)億元，增速為2.7%，但在“金融競(jìng)爭(zhēng)力”的考核上，杭州的金融實(shí)力超過(guò)廣州，成為僅次于北京、上海、深圳的金融力“第四城”。

對(duì)比來(lái)看，杭州主要是在“資本市場(chǎng)規(guī)模”和“資本活躍度”上超過(guò)廣州，而在經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和金融機(jī)構(gòu)實(shí)力方面還略顯不足。2019年，杭州的金融業(yè)GDP達(dá)到1789億元，增長(zhǎng)9.1%，占全市GDP的比重達(dá)到11.6%，同期廣州的金融業(yè)GDP為2041.87億元，占GDP的比重為8.6%。

在資本市場(chǎng)規(guī)模方面，截至2021年2月25日，杭州市擁有160家A股上市公司，總市值達(dá)到2.97萬(wàn)億元；廣州的上市公司數(shù)量為118家，總市值為2.09萬(wàn)億元。在上市公司的數(shù)量和總市值上，杭州均大幅領(lǐng)先廣州。

杭州近年的產(chǎn)業(yè)增速有目共睹，特別是在2020年，新增上市公司15家，總市值為1553億元，而廣州市新增上市公司數(shù)量為9家，總市值為477.4億元。在新增上市公司數(shù)量上，杭州是廣州的近2倍；新增總市值上，是廣州的近4倍。

同時(shí)，杭州新增的15家上市公司，4家在科創(chuàng)板上市，立昂微（605358）和中控技術(shù)（688777）的總市值均超過(guò)400億元，分屬半導(dǎo)體和電器自動(dòng)化領(lǐng)域，顯示出杭州新經(jīng)濟(jì)的活力。廣州新增的9家上市公司，平均市值為53億元，4家在科創(chuàng)板上市，其中市值最高的為醫(yī)藥生物行業(yè)的百奧泰-U（688177），市值為121.4億元。廣州新增上市公司，總體呈現(xiàn)市值小的特征。

而且，在金融機(jī)構(gòu)上，杭州的法人券商和基金數(shù)量、商業(yè)銀行數(shù)量和實(shí)力也進(jìn)一步增強(qiáng)。目前，杭州擁有浙商證券、浙商證券資管、財(cái)通證券、財(cái)通證券資管、金通證券等券商和基金法人機(jī)構(gòu)。

在資本活躍度方面，新財(cái)富截取“2020新財(cái)富500富人榜”的數(shù)據(jù)衡量城市的民間資本活躍度。2020年，杭州有23位上榜富人，雖然數(shù)量不足廣州的28位，但上榜人的財(cái)富總額為6887億元，遠(yuǎn)超廣州的5566億元。

而從國(guó)內(nèi)PE/VC基金投資項(xiàng)目的總部所在地來(lái)看，2020年，無(wú)論從獲得投資的案例數(shù)量還是投資金額的角度對(duì)比，杭州都超過(guò)廣州。2020年，杭州共有247例創(chuàng)業(yè)投資案例，總金額達(dá)到319億元，顯示出當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)的活躍度逐步提升（圖1）。

同時(shí)，杭州的金融科技實(shí)力位于全國(guó)乃至全球前列，據(jù)《2020全球金融科技中心城市報(bào)告》，2020年，杭州與深圳并列排名全球第六。杭州是中國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)的策源地之一，以螞蟻金服為代表，杭州金融科技類企業(yè)在移動(dòng)支付、金融大數(shù)據(jù)和云計(jì)算、財(cái)富管理、金融信息安全等多個(gè)領(lǐng)域處于全球前列。

近年來(lái)，杭州依托產(chǎn)業(yè)鏈資源，持續(xù)發(fā)力金融科技。2019年，其發(fā)布《杭州國(guó)際金融科技中心建設(shè)專項(xiàng)計(jì)劃》，致力于把杭州打造成為“中國(guó)金融科技引領(lǐng)城市”和“全球金融科技應(yīng)用與創(chuàng)新中心”。2019年，由世界銀行和中國(guó)互金協(xié)會(huì)共建的全球數(shù)字金融中心落地杭州，2020年，杭州又成為全國(guó)第二批啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)工作的城市。

杭州通過(guò)逐步建立自己的金融朋友圈，促進(jìn)金融資源聚集和提升金融市場(chǎng)活躍度，將進(jìn)一步增強(qiáng)長(zhǎng)三角的金融競(jìng)爭(zhēng)力。

03

創(chuàng)業(yè)活躍度：創(chuàng)投青睞長(zhǎng)三角，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)看粵港澳

進(jìn)一步分析PE/VC基金所投資項(xiàng)目的總部所在地，可以看出一地對(duì)資本的吸引力與創(chuàng)業(yè)活躍度。

基于Wind數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，華東是創(chuàng)投基金最青睞的地區(qū)，2020年共有1621例PE/VE投資發(fā)生在這一地區(qū)，涉及的投資金額達(dá)3408億元，其主要集中在長(zhǎng)三角；華北次之，共發(fā)生943例投資，總金額達(dá)2189億元，其主要集中在京津冀，更為準(zhǔn)確地說(shuō)是在北京一城；中南地區(qū)共發(fā)生825例投資，投資金額達(dá)1180億元，投資案例主要集中在粵港澳大灣區(qū)（圖2）。

從創(chuàng)投基金投資項(xiàng)目的地區(qū)分布來(lái)看，創(chuàng)投在長(zhǎng)三角最為活躍，遠(yuǎn)超過(guò)其他地區(qū)；京津冀的北京也極具引力；粵港澳大灣區(qū)則頗為遜色，中南地區(qū)2020年有記錄的創(chuàng)投項(xiàng)目數(shù)量?jī)H相當(dāng)于華東的1/2，投資金額相當(dāng)于1/3，顯示當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè)對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的吸引力多有不足。這或影響未來(lái)這一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

具體從城市來(lái)看，創(chuàng)投基金在北京投資的項(xiàng)目數(shù)量和金額均遠(yuǎn)超過(guò)其他城市，投資金額是上海的近2倍、深圳的4倍；排名第二的是上海，投資案例達(dá)637例，投資金額超過(guò)1000億元；深圳與北京、上海存在一定差距，投資案例數(shù)為397，投資金額為477億元。在獲融資項(xiàng)目案例數(shù)排名前十的城市中，長(zhǎng)三角有上海、杭州、蘇州、南京四市，京津冀主要是北京承包了投資并購(gòu)案例，粵港澳大灣區(qū)主要有深圳和廣州兩地（圖3）。

而在能反映民間資本活躍度的“新財(cái)富500富人榜”上，廣東、北京、上海、浙江和江蘇五個(gè)地區(qū)的上榜人數(shù)量占比達(dá)到70%，財(cái)富總額占比更高達(dá)75%。在上榜富人和財(cái)富總額方面，廣東上榜114人，超過(guò)北京的83人，低于上海、浙江、江蘇三地之和的155人，但在財(cái)富總額上，廣東一地富人財(cái)富高達(dá)3.09萬(wàn)億元，北京為1.86萬(wàn)億元，上海、浙江、江蘇三地之和為3.08萬(wàn)億元，顯示出廣東民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)富能力（圖4）。

04

上市公司規(guī)模：長(zhǎng)三角實(shí)力最強(qiáng)

上市公司的數(shù)量和質(zhì)量直接反映一座城市的產(chǎn)業(yè)實(shí)力，也反映了地區(qū)借助資本市場(chǎng)助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力。

截至2021年1月15日，A股共有4150家上市公司，總市值達(dá)87.2萬(wàn)億元。來(lái)自廣東的上市公司數(shù)量最多，達(dá)到676家，總市值達(dá)16.8萬(wàn)億元。北京的上市公司市值最高，381家公司的總市值達(dá)18.3萬(wàn)億元。浙江、江蘇和上海的上市公司數(shù)量分列第二、三和五名，三地上市公司總數(shù)量達(dá)到1343家，總市值達(dá)到21萬(wàn)億元。綜合來(lái)看，長(zhǎng)三角上市公司數(shù)量多，以北京為主的京津冀地區(qū)上市公司規(guī)模體量大（表3）。

具體到城市而言，北京作為眾多大型國(guó)企的總部，不僅上市公司的數(shù)量多，總市值也遠(yuǎn)高于其他城市。而值得關(guān)注的是，雖然上海339家A股上市公司的數(shù)量略高于深圳，但是深圳上市公司總市值突破10萬(wàn)億元，是上海的1.35倍；同時(shí)，杭州上市公司的數(shù)量和總市值也超過(guò)廣州；長(zhǎng)三角的南京、蘇州、寧波也同步進(jìn)入A股上市公司數(shù)量TOP10城市。連同上海和杭州，長(zhǎng)三角在前十榜單中占據(jù)一半的位置，顯示出雄厚的產(chǎn)業(yè)實(shí)力（圖5）。

長(zhǎng)三角處于新興產(chǎn)業(yè)鏈中上游，科創(chuàng)優(yōu)勢(shì)明顯

從產(chǎn)業(yè)看，北京在計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、傳媒業(yè)的上市公司數(shù)量均超過(guò)30家，計(jì)算機(jī)和傳媒行業(yè)上市公司的總市值均超過(guò)1.2萬(wàn)億元，包括金山辦公（688111）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588）、中科創(chuàng)達(dá)（300496）等；醫(yī)藥生物行業(yè)的上市公司總市值超過(guò)8000億元，包括萬(wàn)泰生物（603392）、康龍化成（300759）、愛美客（300896）等（圖6）。

廣東在電子行業(yè)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，共有122家相關(guān)上市公司，總市值達(dá)到2.5萬(wàn)億元。同時(shí)，廣東的家電、醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司分別為18家和50家，總市值為1.3萬(wàn)億元和1.4萬(wàn)億元，這亦是當(dāng)?shù)氐闹匾a(chǎn)業(yè)。另外，廣東房地產(chǎn)、食品飲料、汽車行業(yè)的上市公司總市值也超過(guò)8000億元（圖7）。

截至2021年1月15日，A股共有306家電子行業(yè)上市公司，總市值達(dá)7.4萬(wàn)億元。廣東以及上海、浙江、江蘇、北京是電子產(chǎn)業(yè)的主要分布地，五地相關(guān)上市公司數(shù)量達(dá)到234家，總市值占比達(dá)到80%（圖7）。

在電子產(chǎn)業(yè)鏈上，雖然廣東在上市公司數(shù)量和總市值上獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，但當(dāng)?shù)仄髽I(yè)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈中下游，在電子制造和元件環(huán)節(jié)所占行業(yè)的份額甚至超過(guò)50%，擁有工業(yè)富聯(lián)（601138）、傳音控股（688036）、匯頂科技（603160）等知名企業(yè)。

然而在具有舉足輕重的產(chǎn)業(yè)鏈上游的半導(dǎo)體行業(yè)，廣東卻大幅落后于長(zhǎng)三角以及北京，上海、江蘇、浙江三地半導(dǎo)體上市公司總市值占行業(yè)的份額達(dá)到68%，北京占比達(dá)到16.4%。上海的半導(dǎo)體行業(yè)最為發(fā)達(dá)，共有16家A股上市公司，總市值占行業(yè)份額的38.2%，擁有中芯國(guó)際-U（688981）、韋爾股份（603501）、瀾起科技（688008）等知名公司（表4）。

長(zhǎng)三角多年來(lái)將半導(dǎo)體作為發(fā)展的重點(diǎn)，通過(guò)政府、產(chǎn)業(yè)基金的扶持和投入，已經(jīng)形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在“產(chǎn)-學(xué)-研”各個(gè)環(huán)節(jié)均有亮點(diǎn)。

江蘇在醫(yī)藥生物行業(yè)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，共有33家相關(guān)上市公司，總市值達(dá)1.3萬(wàn)億元，超過(guò)北京，接近廣東（圖8）；同時(shí)，化工和機(jī)械設(shè)備行業(yè)的上市公司有69和72家，總市值分別為4638億元和7356億元；電氣設(shè)備和電子的上市公司數(shù)量也分別為43和44家，總市值為4215億元和7697億元。

在醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)鏈上，目前A股共361家上市公司，總市值達(dá)8.1萬(wàn)億元。由于這一產(chǎn)業(yè)的地區(qū)集中度較高，6大細(xì)分行業(yè)中，上市公司總市值排名前5地區(qū)的市值占比均超過(guò)60%，其中，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)更高達(dá)93%。長(zhǎng)三角在這一產(chǎn)業(yè)，特別是化學(xué)制藥、生物制品、醫(yī)療服務(wù)等關(guān)鍵鏈條上具備優(yōu)勢(shì)（表5）。

江蘇在化學(xué)制藥、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)均處于領(lǐng)先地位，有14家化學(xué)制藥類上市公司，總市值達(dá)7331億元；2家醫(yī)療服務(wù)公司，總市值達(dá)3935億元，擁有恒瑞醫(yī)藥（600276）、藥明康德（603259）、藥石科技（300725）等知名公司。浙江競(jìng)爭(zhēng)力僅次于江蘇，與江蘇在這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的上市公司市值占比合計(jì)超過(guò)50%。上海在生物制品領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)，有5家上市公司，總市值達(dá)2437億元，擁有復(fù)星醫(yī)藥（600196）、君實(shí)生物-U（688180）等企業(yè)。

廣東在醫(yī)療器械上具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，共有19家A股上市公司，總市值達(dá)到8480億元，占行業(yè)的比例達(dá)到42.5%，擁有邁瑞醫(yī)療（300760）、健帆生物（300529）、新產(chǎn)業(yè)（300832）等上市公司，制造業(yè)上的優(yōu)勢(shì)凸顯。北京同樣在這一領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)，共有12家A股上市公司，總市值達(dá)3434.7億元。

通過(guò)電子和生物醫(yī)藥兩大熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的分析，可以看到長(zhǎng)三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)活力足，并且均處于產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)明顯。長(zhǎng)三角科教資源豐富，擁有上海張江、安徽合肥兩個(gè)綜合性國(guó)家科學(xué)中心，坐擁全國(guó)約1/4的“雙一流”高校、國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國(guó)家工程研究中心，年研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出和有效發(fā)明專利數(shù)均占全國(guó)1/3左右，上海、南京、杭州、合肥研發(fā)強(qiáng)度均超過(guò)3%。

產(chǎn)學(xué)研緊密融合下，長(zhǎng)三角傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)保持優(yōu)勢(shì)，新興產(chǎn)業(yè)煥發(fā)活力，集成電路和軟件信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模分別約占全國(guó)1/2和1/3，在電子信息、生物醫(yī)藥、高端裝備、新能源、新材料等領(lǐng)域形成了一批國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的創(chuàng)新共同體和產(chǎn)業(yè)集群。當(dāng)?shù)卣龠M(jìn)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步滲透融合。

科創(chuàng)實(shí)力，助推江蘇金融力提升

從31個(gè)省份2020年的GDP數(shù)據(jù)看，廣東GDP超過(guò)11萬(wàn)億元，穩(wěn)居第一；江蘇首次突破10萬(wàn)億元，位居第二，增速為3.7%，在GDP前五省份中增速位居第一。

在“中國(guó)內(nèi)地省市金融競(jìng)爭(zhēng)力”榜單中，江蘇雖然依舊排名第四，但金融力的總得分大幅提升，縮小了與北上深三地的差距。這一方面在于其金融業(yè)增加值增幅明顯，占GDP的比重從2017年的7%上升到2019年的7.6%，另一最為顯著的引擎是其在科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)上展現(xiàn)的實(shí)力。

截至2021年2月25日，A股共有231家科創(chuàng)板公司，總市值達(dá)3.5萬(wàn)億元。以科創(chuàng)板公司的地區(qū)分布看，總部在上海的公司總市值最高，達(dá)到1萬(wàn)億元?？偸兄蹬琶诙氖潜本?，34家上市公司總市值為7063億元。

而科創(chuàng)板上市公司數(shù)量最多的，則是江蘇省，高達(dá)43家。其中，蘇州一地就有16家。在“新銳城市金融競(jìng)爭(zhēng)力30強(qiáng)”榜單中，蘇州排名第一，無(wú)錫排名第二，凸顯新興產(chǎn)業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁下的金融競(jìng)爭(zhēng)潛力（圖9）。

科創(chuàng)板重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前科創(chuàng)板上市公司數(shù)量和市值前三地區(qū)，與科教綜合實(shí)力排名前三地區(qū)的分布高度吻合。北京、上海以及江蘇依靠厚實(shí)的科教實(shí)力，聚集了中國(guó)優(yōu)質(zhì)的高等教育資源，在科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)上蓄積了充足的動(dòng)能。

05

產(chǎn)業(yè)活力：長(zhǎng)三角動(dòng)能足，粵港澳暫處下風(fēng)

新增上市公司和獨(dú)角獸的數(shù)量以及實(shí)力，可以反映一地的產(chǎn)業(yè)活力、創(chuàng)業(yè)環(huán)境、企業(yè)成長(zhǎng)前景和行業(yè)發(fā)展前景。

以2020年A股新增上市公司為統(tǒng)計(jì)依據(jù)計(jì)算，2020年，A股新增396家上市公司，總市值達(dá)5.87萬(wàn)億元。按總市值高低來(lái)排序，上海新增39家上市公司，總市值達(dá)1.49萬(wàn)億元，包括金龍魚（300999）、中芯國(guó)際-U（688981）兩大明星公司；北京新增42家上市公司，總市值達(dá)1.34萬(wàn)億元，二者遙遙領(lǐng)先其他省市。

浙江和江蘇新增上市公司的總市值排名僅次于北京、上海，總市值均超過(guò)5700億元，但在新增公司數(shù)量上，排名第一和第二，分別新增62和61家上市公司。廣東新增上市公司數(shù)量略少于浙江和江蘇，且在市值上也有一定差距，60家新增上市公司的總市值為4949億元，整體呈現(xiàn)市值小的特征（圖10）。

同時(shí)，安徽亦進(jìn)入新增上市公司總市值排名前十省份，新增20家上市公司，總市值超過(guò)1000億元。近年，安徽的經(jīng)濟(jì)發(fā)展加速顯著，其省會(huì)合肥更成為網(wǎng)紅之城。2020年，合肥貢獻(xiàn)了11家A股上市公司，其總市值達(dá)602.14億元，市值貢獻(xiàn)率達(dá)到6成，主要為電子、醫(yī)藥生物、通信、機(jī)械設(shè)備等企業(yè)。

同時(shí)，合肥也進(jìn)入2020年A股新增上市公司總市值TOP10城市陣營(yíng)，與無(wú)錫一齊排名第六，僅次于北京、上海、深圳、杭州、蘇州（圖11）。

合肥近年成為城市彎道超車的范本，合肥市政府更被點(diǎn)贊是中國(guó)最牛的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，通過(guò)一系列專業(yè)水準(zhǔn)的戰(zhàn)略投資——2007年拿出全市1/3的財(cái)政收入豪賭面板產(chǎn)業(yè)，投資京東方（000725）；2011年拿出100多億元押注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，投資長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)和兆易創(chuàng)新（603986）；2019年又拿出100億進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè)，投資蔚來(lái)（NIO.N），撬動(dòng)了顯示屏、半導(dǎo)體和新能源汽車三大熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)頭部企業(yè)推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)集群落地，城市產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

合肥也從平平無(wú)奇的中部城市，成為經(jīng)濟(jì)逆襲的一匹“黑馬”，實(shí)現(xiàn)城市競(jìng)爭(zhēng)力的突圍。在“內(nèi)地城市金融競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)”榜單上，合肥目前排名21，隨著一系列產(chǎn)業(yè)集群的落地發(fā)展，其排名有望進(jìn)一步提升。

從新增上市公司總市值的維度看，長(zhǎng)三角在TOP10城市中占據(jù)一半的比例，上海、杭州、蘇州、合肥、無(wú)錫均活力迸發(fā)，且上海新增公司數(shù)量最多?；浉郯拇鬄硡^(qū)有深圳、東莞、廣州三個(gè)城市入選，不過(guò)廣州的動(dòng)能減弱，新增上市公司數(shù)量與東莞、廈門持平，總市值甚至低于這兩個(gè)城市。

從獨(dú)角獸的維度來(lái)看，《2020年胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》顯示，全球586家獨(dú)角獸企業(yè)中，美國(guó)和中國(guó)占八成，美國(guó)有233家，略微領(lǐng)先中國(guó)的227家。

從中國(guó)獨(dú)角獸的地區(qū)分布來(lái)看，北京數(shù)量最多，共有93家，估值總額達(dá)2.65萬(wàn)億元，估值占比達(dá)到44.4%；上海和杭州分列第二和第三，分別有47家和20家，估值合計(jì)占比達(dá)到38.8%。值得關(guān)注的是深圳獨(dú)角獸數(shù)量與杭州持平，且估值大幅低于杭州，而廣州更令人意外，其獨(dú)角獸數(shù)量和估值均低于南京（表6）。

從區(qū)域看，長(zhǎng)三角獨(dú)角獸數(shù)量達(dá)到83家，北京高達(dá)93家，長(zhǎng)三角和京津冀地區(qū)的獨(dú)角獸估值占比超過(guò)80%，而粵港澳大灣區(qū)則與這兩個(gè)區(qū)域存在較大差距，暫且處于下風(fēng)。從獨(dú)角獸的成長(zhǎng)軌跡看，其發(fā)展具有集群效應(yīng)，需要城市有較大的科技以及金融資源，在金融實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)的同時(shí)，粵港澳大灣區(qū)有必要提升科創(chuàng)實(shí)力和新興產(chǎn)業(yè)的孵化能力。

我們?cè)龠M(jìn)一步將視角穿透到近一年內(nèi)新設(shè)立的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)公司，來(lái)考察地區(qū)的產(chǎn)業(yè)活力。

以集成電路產(chǎn)業(yè)為例，在Wind全球企業(yè)庫(kù)中，以“集成電路”為關(guān)鍵詞搜索國(guó)內(nèi)近一年新成立的公司，共有279家，注冊(cè)資本總額達(dá)613.5億元。從地區(qū)分布來(lái)看，上海新設(shè)立的集成電路公司最多，為32家，深圳有27家。值得關(guān)注的是，合肥有18家，可見當(dāng)?shù)丶呻娐樊a(chǎn)業(yè)集群正在加速成型，無(wú)錫、南京也分別達(dá)到15和12家，蘇州有10家，廣州有7家。

新成立的集成電路公司與這一產(chǎn)業(yè)A股上市公司的地區(qū)分布類似，這也進(jìn)一步表明，產(chǎn)業(yè)集群可以進(jìn)一步聚集產(chǎn)業(yè)鏈資源，壯大地區(qū)的產(chǎn)業(yè)實(shí)力（圖12）。

2020年6月，芯思想研究院發(fā)布“中國(guó)大陸城市集成電路競(jìng)爭(zhēng)力排行榜”，上海、北京、深圳位列前三，江蘇有無(wú)錫、南京、蘇州三座城市入選，成為集成電路產(chǎn)量排名第一的地區(qū)，其2019年集成電路累計(jì)產(chǎn)量為5162883萬(wàn)塊（圖13）。京津冀和粵港澳地區(qū)分別只有北京、深圳一城進(jìn)入榜單前十。

在醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)方面，同樣在Wind全球企業(yè)庫(kù)中，以“醫(yī)藥生物”為關(guān)鍵詞搜索近一年新成立的公司，共有2053個(gè)結(jié)果。其中，廣東新設(shè)立的公司最多，達(dá)到455家，占比超過(guò)了1/4，其次是江蘇和山東，分別達(dá)到274家和186家，浙江和上海的新設(shè)立公司也超過(guò)150家。TOP10省份近一年新成立的醫(yī)藥生物公司數(shù)量占比超過(guò)75%，顯示出新興產(chǎn)業(yè)的集中程度高，特別是集中在長(zhǎng)三角、京津冀和粵港澳大灣區(qū)三大區(qū)域（圖14）。

從新增上市公司、獨(dú)角獸和近一年新設(shè)立的熱門產(chǎn)業(yè)公司三個(gè)維度來(lái)看，長(zhǎng)三角地區(qū)的上海、杭州、蘇州、無(wú)錫、南京、合肥均表現(xiàn)優(yōu)秀，成為新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)布局的城市，亦成為近年的網(wǎng)紅之城。在長(zhǎng)三角一體化規(guī)劃落地的第二年，杭州、蘇州、南京、無(wú)錫、南通、合肥等城市均獲得了長(zhǎng)足發(fā)展：蘇州2020年GDP總量突破2萬(wàn)億元，被稱為“最強(qiáng)地級(jí)市”；南京一改“弱省會(huì)”的形象，逆勢(shì)突圍，成功晉級(jí)GDP十強(qiáng)城市；南通、合肥相繼進(jìn)入萬(wàn)億GDP俱樂(lè)部。

從發(fā)展目標(biāo)來(lái)看，《長(zhǎng)江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》提出，“到2025年，長(zhǎng)三角一體化發(fā)展取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展?？缃鐓^(qū)域、城市鄉(xiāng)村等區(qū)域板塊一體化發(fā)展達(dá)到較高水平，在科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境、公共服務(wù)等領(lǐng)域基本實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展，全面建立一體化發(fā)展的體制機(jī)制”。從目前的趨勢(shì)來(lái)看，長(zhǎng)三角一體化正在朝著目標(biāo)前進(jìn)，在區(qū)域協(xié)同、科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施方面均取得了一定進(jìn)展。

相比而言，目前京津冀的產(chǎn)業(yè)實(shí)力和活力主要依靠北京一城，粵港澳大灣區(qū)也主要由深圳、廣州兩個(gè)城市帶動(dòng)，產(chǎn)業(yè)實(shí)力、新興產(chǎn)業(yè)的活力、城市間的協(xié)同合作，還有進(jìn)一步提升的空間。

粵港澳的近期規(guī)劃目標(biāo)是，“到2022年，綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)，粵港澳合作更加深入廣泛，區(qū)域內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力進(jìn)一步提升，發(fā)展活力充沛、創(chuàng)新能力突出、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、要素流動(dòng)順暢、生態(tài)環(huán)境優(yōu)美的國(guó)際一流灣區(qū)和世界級(jí)城市群框架基本形成”。在國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化和疫情交織影響下，粵港澳合作往來(lái)受到一定影響，不過(guò)，隨著深圳、廣州、佛山、東莞、珠海等地加速協(xié)同發(fā)展，這一地區(qū)仍保持充沛的發(fā)展活力。

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產(chǎn)業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)，更促金融實(shí)力提升

哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛德華·格萊澤（Edward Glaeser）在《城市的勝利》一書中寫道，高密度的城市生活，不僅有利于保護(hù)自然生態(tài)，而且還能刺激創(chuàng)新。高密度都市中面對(duì)面的人際交流、多元文化的碰撞，自古以來(lái)就是人類進(jìn)步的引擎。

放眼全球，城市群也是創(chuàng)新與成長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)地。在美國(guó)，有2.43億人口擠在僅占總面積3%的土地上，紐約灣區(qū)、舊金山灣區(qū)成為世界金融與科創(chuàng)中心。在日本，由東京圈、關(guān)西圈和名古屋圈融合而成的超級(jí)城市群，以21.4%的國(guó)土面積，承載了全國(guó)60%的人口，并創(chuàng)造出日本66%的GDP和62.4%的制造業(yè)附加價(jià)值，這也是全球生產(chǎn)效率最高的城市區(qū)域。

中國(guó)的城鎮(zhèn)化也是沿著“中心城市—城市群”的路徑行進(jìn)，2020年政府工作報(bào)告中提出，“深入推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，發(fā)揮中心城市和城市群綜合帶動(dòng)作用，培育產(chǎn)業(yè)、增加就業(yè)”，顯示都市圈加速構(gòu)建，城市群加快發(fā)展。

作為中國(guó)最具活力的三大城市群，京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)承載經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、拉動(dòng)就業(yè)的厚望。而對(duì)比來(lái)看，三者之中，長(zhǎng)三角無(wú)論從龍頭城市競(jìng)爭(zhēng)力，還是城市間的梯隊(duì)分布、協(xié)同帶動(dòng)，以及資本活躍度、產(chǎn)業(yè)活力和實(shí)力、科創(chuàng)實(shí)力方面來(lái)看，都處在前列。區(qū)域內(nèi)的上海坐穩(wěn)龍頭位置，杭州、蘇州、南京、寧波、無(wú)錫、合肥等城市亦在融入長(zhǎng)三角一體化的進(jìn)程中獲得長(zhǎng)足發(fā)展。

京津冀地區(qū)擁有北京這一超級(jí)帶動(dòng)城市，經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，科創(chuàng)動(dòng)能足，無(wú)論是在金融實(shí)力、創(chuàng)投活躍度、上市公司規(guī)模、以新增上市公司和獨(dú)角獸數(shù)量為代表的產(chǎn)業(yè)活力來(lái)看，均處于全國(guó)城市首列。然而區(qū)域內(nèi)除北京外，其他城市實(shí)力較弱，天津發(fā)展趨緩，GDP跌出城市TOP10榜單，在產(chǎn)業(yè)實(shí)力和活力上亦無(wú)亮點(diǎn)，其余城市更表現(xiàn)平平。

北京也是2020年中國(guó)GDP十強(qiáng)城市中唯一的北方城市，近些年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)重心大幅南移，南北分化加劇，近年新崛起的明星之城，無(wú)一不在南方，市場(chǎng)的投資主線也從“投資不過(guò)山海關(guān)”，退到“投資不過(guò)胡煥庸線”，進(jìn)而退到“投資不過(guò)長(zhǎng)江淮河”。在北京“一枝獨(dú)秀”的格局下，如何進(jìn)一步推動(dòng)城市間的協(xié)同發(fā)展、產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的重要區(qū)域成為挑戰(zhàn)。

粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)活力足、發(fā)展速度快、產(chǎn)業(yè)體系完備，擁有香港、澳門、深圳、廣州四個(gè)強(qiáng)帶動(dòng)城市，特別是深圳，在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融實(shí)力、上市公司規(guī)模上均僅表現(xiàn)優(yōu)秀，A股上市公司總市值甚至超越上海。然而與北京、上海相比，處于后發(fā)優(yōu)勢(shì)，科創(chuàng)資源頗顯不足，這表現(xiàn)在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)多處于新興產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，特別是集成電路、醫(yī)藥生物等產(chǎn)業(yè)上，依舊比拼的是中下游的制造優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在新增上市公司、獨(dú)角獸數(shù)量上也處于下風(fēng)，創(chuàng)新動(dòng)能趨緩。

區(qū)域內(nèi)的另一龍頭廣州近年表現(xiàn)平平，不僅經(jīng)濟(jì)實(shí)力有險(xiǎn)被趕超之勢(shì)，在產(chǎn)業(yè)實(shí)力和活力上也動(dòng)能不足，A股上市公司數(shù)量和總市值被杭州趕超，2020年新增上市公司落后于杭州、蘇州、合肥、無(wú)錫等長(zhǎng)三角城市，獨(dú)角獸的數(shù)量也落后于杭州、南京，在金融實(shí)力上更被杭州趕超。同時(shí)，區(qū)域內(nèi)的香港在國(guó)內(nèi)外復(fù)雜形勢(shì)及疫情的雙重影響下，與內(nèi)地的互聯(lián)互通受限。因此，作為對(duì)標(biāo)長(zhǎng)三角，最具備打造國(guó)際一流灣區(qū)和世界級(jí)城市群潛力的粵港澳大灣區(qū)，或需進(jìn)一步加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)的協(xié)同合作，在補(bǔ)足科創(chuàng)短板、激發(fā)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力上發(fā)力。

整體而言，這三大城市群均具備發(fā)展成為世界級(jí)城市群的實(shí)力。如何讓區(qū)內(nèi)的龍頭城市持續(xù)上行，其他中心城市百花齊放？金融是一個(gè)重要的著力點(diǎn)，金融競(jìng)爭(zhēng)力榜單可以提供一個(gè)參照。這一榜單用量化的指標(biāo)描述中國(guó)31個(gè)省份和重要城市所處的金融梯度，為的是進(jìn)而挖掘影響地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素。

深入分析榜單可以發(fā)現(xiàn)，各省市的金融競(jìng)爭(zhēng)力，一方面來(lái)自于這一地區(qū)聚集金融資源的稟賦，這可能由當(dāng)?shù)氐臍v史淵源、地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)等因素所決定；另一方面則來(lái)自于產(chǎn)業(yè)培育所帶來(lái)的內(nèi)生動(dòng)力，地區(qū)可以通過(guò)提升產(chǎn)業(yè)活力、培育新興產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而拉動(dòng)當(dāng)?shù)刭Y本總量、提升民間財(cái)富與居民收入，增強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)與人才的吸引力，甚至自身成為金融“豪門”。同時(shí)，借助政策優(yōu)惠引進(jìn)金融資源、產(chǎn)業(yè)資源等“傍豪門”的方式，也是提升金融競(jìng)爭(zhēng)力的一大途徑。

從資源稟賦來(lái)看，目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)總部和人才資源高度集中在北京、上海和深圳三大金融中心，由于金融機(jī)構(gòu)密集、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、金融服務(wù)高效、金融信息靈敏，這三地也聚集了最龐大的金融人才。“新財(cái)富資本圈校友勢(shì)力排行榜”顯示，清華大學(xué)、北京大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)為資本圈核心職群TOP5畢業(yè)院校，也為其所處的北京、上海增厚了金融人才儲(chǔ)備。

同時(shí)，引入金融機(jī)構(gòu)，也成為城市在提升金融實(shí)力上最為直接和快捷的方式。近年，各大城市對(duì)于超大型法人金融機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)奪異常激烈。然而，金融機(jī)構(gòu)選擇落地何處，需要考慮城市的綜合實(shí)力，包括經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資本市場(chǎng)活躍度、金融機(jī)構(gòu)聚集度以及營(yíng)商環(huán)境等要素。因此，雖然各大城市不斷加大招商引資的獎(jiǎng)勵(lì)力度，但單純靠?jī)?yōu)惠政策吸引金融機(jī)構(gòu)落戶在實(shí)踐中成效卻并不顯著。

相比之下，通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)實(shí)力的壯大和產(chǎn)業(yè)集群落地，從而吸引資本聚集，壯大地區(qū)財(cái)富，對(duì)于提升地區(qū)金融實(shí)力，更具參考意義。而在當(dāng)下，城市想要發(fā)展突圍，必須找到在產(chǎn)業(yè)鏈上的地位，一個(gè)城市會(huì)因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)鏈上的角色被重新定義，并實(shí)現(xiàn)彎道超車。典型的如深圳，40年來(lái)，從早期的三來(lái)一補(bǔ)到OEM代工，再到模仿創(chuàng)新，并逐步形成了智能制造之都，創(chuàng)新活力迸發(fā)，成為國(guó)際大都市及中國(guó)三大金融中心之一；杭州從電子商務(wù)到科技金融，不斷壯大產(chǎn)業(yè)實(shí)力，從而晉級(jí)中國(guó)金融實(shí)力“第四城”；蘇州憑借實(shí)力雄厚的產(chǎn)業(yè)能級(jí)和工業(yè)園區(qū)，躍居“新銳城市金融競(jìng)爭(zhēng)力30強(qiáng)”榜首；合肥通過(guò)聚集面板、半導(dǎo)體、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)的龍頭，撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，壯大金融實(shí)力……

地方政府通過(guò)優(yōu)化資源配置，推動(dòng)區(qū)域內(nèi)企業(yè)不斷發(fā)展壯大，進(jìn)而通過(guò)上市放大估值，不僅可以令企業(yè)獲得進(jìn)一步發(fā)展壯大的資本，也能增厚當(dāng)?shù)氐馁Y本實(shí)力和對(duì)資本的引力。產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)城市金融力的推動(dòng)意義也在于此。

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