來源：蓮花時報

編輯：三浩商學院

繼阿里巴巴回香港上市后，百度、網(wǎng)易、攜程等美國上市的中概股，被傳出與港交所討論回港上市事宜。由于中概股在美國股市中長期被低估，赴港上市更能體現(xiàn)其估值。截止1月7日，阿里巴巴在香港股市上表現(xiàn)強勁，上市后屢創(chuàng)新高，目前是港股中第三高價股212.80港元，市值達4.55萬億港元，超過了騰訊控股的市值。

回港上市條件放寬

由于國內(nèi)融資環(huán)境較困難，中資公司在美國寬松的上市標準及易獲高估值的環(huán)境下，可以募集到更多的錢。相比之下，中國內(nèi)地證券交易所要求申請上市的公司，必須連續(xù)三年獲得盈利，構成一定難度的上巿條件，所以過往不少中資公司都選擇美國上巿。

然而，為何中資公司現(xiàn)在要回來？首先是中國的監(jiān)管機構已放寬對中國科技公司的所有權和盈利能力的規(guī)定，以及加上2018年港交所修改上市條例，允許內(nèi)地企業(yè)以第二上市形式在港掛牌，并允許同股不同權和未有盈利的生物科技公司等在港上市，香港IPO市場變得更適合中概股。

30中概股合港上市資格

港交所的上市條例規(guī)定，允許內(nèi)地企業(yè)以第二上市形式在港掛牌，但首先必須在高級市場（紐交所、納斯達克或倫交所）作主要上市，且市值不少于400億港元，或至少100億港元及最近一年度收益至少10億港元。

目前在美股上市的內(nèi)地企業(yè)近200家，符合標準的有30多家。其中，京東、百度、陌陌、Bilibili及51job均符合相關要求。中概股在美國市場長期被低值，網(wǎng)易Forward市盈率僅15倍，遠低于其他中概股。攜程作為中國在線旅游行業(yè)壟斷型老大，市值200億顯然不滿足。還有市盈率不到10倍的YY，市盈率20倍的微博，市盈率21倍的陌陌和市盈率22倍市值僅100億美元的唯品會，市盈率23倍的搜狗，顯然他們都將非常有動力回歸。