來源：經(jīng)濟觀察網(wǎng)

疫情當前，全球性恐慌帶來的市場情緒猶如脫韁野馬，3月13日A股寬幅震蕩，上證指數(shù)收盤跌1.23%報2887.43點，一度跌逾4%；深成指收跌1%報10831.13點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.75%報2030.58點，一度跌逾5%。但在股市普遍暴跌的反面，依然有逆勢上漲的“抗壓能手”。

　　3月13日，特高壓板塊全天強勢，午間收盤漲幅達3.31%，午后開盤隨著A股三大股指跌幅的迅速收窄，特高壓板塊進一步走強，截至當日終盤上漲6.58%，為全市場概念板塊漲幅第一，23只個股中20只翻紅。其中，漲停個股達11只，特變電工(600089.SH)、通光線纜(300265.SZ)等封板，中國西電(601179.SH)、許繼電氣(000400.SZ)等沖擊漲停。

　　實際上，在之前疫情防控最嚴峻的一個月中，特高壓板塊的累計漲幅已達到39.76%。作為新基建的一環(huán)，市場對于特高壓的期待無疑也體現(xiàn)出了2020年經(jīng)濟發(fā)展的新方向。3月初，國網(wǎng)印發(fā)《國網(wǎng)2020年重點工作任務》，明確規(guī)劃2020年核準7條、最低開工3條特高壓線路，預計2020-2021年特高壓投資規(guī)模分別達656/733億元。近日，國網(wǎng)又研究編制《2020年特高壓和跨省500千伏及以上交直流項目前期工作計劃》，表示將加速5交5直特高壓工程年內核準和前期預可研工作。

　　“特高壓建設再次迎來發(fā)展高峰，也為相關設備制造企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。隨著需求的增長，主要裝備將帶來200多億元的市場需求。”3月13日，中國西電相關人員在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時指出。

　　國網(wǎng)公司董事長毛偉明表示，目前全年公司特高壓建設項目明確投資規(guī)模1128億元，可帶動社會投資2235億元，整體規(guī)模近5000億元。他同時透露，年初公司初步安排電網(wǎng)投資4000億元以上，可帶動社會投資8000多億元，整體規(guī)模將達到1.2萬億元。

　　制造服務深度融合

　　“本次疫情對集團公司特高壓業(yè)務造成的影響主要表現(xiàn)在特高壓工程建設受到人員、物資、物流等影響，可能會造成建設周期延長、建設成本增加的問題。”中國西電方面稱，“但無論是電網(wǎng)公司還是裝備制造企業(yè)，上下游均已實現(xiàn)有序復工復產(chǎn)，切實保障重點工程復工建設。比如烏東德工程、陜北-武漢工程、青海-河南工程、張北-雄安工程等均已在2月中、下旬現(xiàn)場全面復工?？傮w來看，疫情對企業(yè)影響有限，企業(yè)完全可以通過合理排產(chǎn)，搶時間、抓進度，確保產(chǎn)品履約和項目交付。”

　　作為國內輸配電裝備制造業(yè)中具有代表性的企業(yè)，中國西電集團主導產(chǎn)品包括110kV及以上電壓等級的高壓開關、變壓器、電抗器、電力電容器、互感器、直流輸電換流閥等。公司曾先后為國內多個第一條交直流輸電工程以及“三峽工程”、“西電東送”、超特高壓交直流等國家重點工程項目提供了成套輸配電設備和服務。對于當下處于風口的特高壓業(yè)務，公司將著眼點放在了“智能化”制造上。

　　中國西電方面告訴記者，公司承擔的兩個國家級智能化項目(開關、變壓器)均達到了國際領先水平，通過換心臟、升級神經(jīng)系統(tǒng)和大腦，實現(xiàn)了老舊產(chǎn)線升級和智能化。“面對制造業(yè)由數(shù)字化、網(wǎng)絡化向智能化發(fā)展趨勢，‘工廠大腦’將是我們未來打造的核心。通過數(shù)據(jù)重生，打造柔性化的產(chǎn)能、靈動的生產(chǎn)組織、連續(xù)流的節(jié)拍生產(chǎn)，將工業(yè)信息化技術轉變?yōu)槠髽I(yè)新的核心競爭力。”其強調。

　　與此同時，先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)的深度融合，也是公司認定的行業(yè)方向。“通過加速發(fā)展系統(tǒng)解決方案服務、工程總承包服務、綜合能源服務、研發(fā)設計服務和科技金融等現(xiàn)代服務業(yè)，由設備制造商向系統(tǒng)集成服務商轉型，塑造新的核心競爭優(yōu)勢。在建設世界一流智慧電氣系統(tǒng)服務商的過程中，向智慧能源服務商發(fā)展。”中國西電表示。

　　另據(jù)中國西電透露，近年來，公司積極參與“一帶一路”建設，通過合資新設公司、合作生產(chǎn)等方式在埃及、印度尼西亞、馬來西亞、俄羅斯、克羅地亞等國家開展了投資與合作。

　　根據(jù)海外市場的實際和特點，公司靈活采取投資、工程總包、技術合作等多種方式，探索與所在國政府、企業(yè)以及國內中央企業(yè)等聯(lián)合采用BOT、PPP等方式，參與有關國家電網(wǎng)項目、風電、太陽能光伏項目的投資和建設和運營，以產(chǎn)業(yè)走出去帶動輸變電設備出口，全力推動中國西電集團海外業(yè)務由設備出口為主向設備、服務、技術和資本輸出相結合升級，推動競爭優(yōu)勢由價格優(yōu)勢為主向技術、品牌、質量和服務為核心的綜合競爭優(yōu)勢轉變。

　　驚喜和挑戰(zhàn)

　　在國家電網(wǎng)提出的規(guī)劃中，2020年預計將加快核準建設2直5交共7條特高壓工程，即：白鶴灘-浙江、白鶴灘-江蘇、南陽-荊門-長沙、南昌-長沙、荊門-武漢、駐馬店-武漢、武漢-南昌。對此，東吳證券稱，特高壓直流方面，2018年9月加快推進的5條直流線路中尚未核準的兩條“白鶴灘-江蘇”及白鶴灘-浙江項目計劃將分別于今年6月、12月核準，兩條線路動態(tài)投資分別307億/270億，將帶來主設備訂單80-85億，集中在20-22年確認，符合預期。

　　而對于國網(wǎng)新增的3條特高壓直流項目，市場普遍認為超過了預期。中金公司表示，國網(wǎng)規(guī)劃線路中新增金上水電外送工程、隴東-山東工程、哈密-重慶工程等三條特高壓直流線路，預計6月完成工程預可研，待納入國家電力規(guī)劃后開展可研設計一體化招標。特高壓直流項目投資額較大，有望拉動約 984 億元動態(tài)投資、250 億元設備投資。

　　華泰證券指出，目前環(huán)境下，短期可關注特高壓建設節(jié)奏加快帶來的業(yè)績增量，長期可關注新基建帶動下十四五規(guī)劃超預期的可能性。電網(wǎng)投資向上，緊跟政策導向，經(jīng)濟承壓下國網(wǎng)全力推動逆周期投資。電網(wǎng)定位更清晰，立足長遠清潔能源消納，逆周期調解下新線路規(guī)劃有超預期的可能性。

　　對于科技浪潮下的投資方向，榕樹投資研究總監(jiān)杜志君較為看好，“包括特高壓、5G等在內的新基建都是我們重點看好的新科技行業(yè)，是我國發(fā)展新經(jīng)濟的底層支撐行業(yè)，國家在這些方向會重點扶持和投入。目前新基建占比總基建投資比重約10-15%，未來發(fā)展空間還很大。”

　　華泰證券還表示，國網(wǎng)重點電網(wǎng)項目前期工作計劃表進一步細化了國網(wǎng)工作計劃，時間節(jié)奏保持了一致。當前建設的特高壓建設線路為 18 年能源局已公布項目，快速推進后已有線路的建設節(jié)奏有望加速。預計2020-2021年或為特高壓業(yè)績釋放的高峰，特高壓主設備商將直接受益。

　　“2019年開工建設的陜北-武漢、青海-河南、雅中-江西、張北-雄安、駐馬店-南陽特高壓工程均在本年度集中交付，但這實際上也對變壓器等生產(chǎn)周期較長的重型裝備企業(yè)，在生產(chǎn)試驗的組織、關鍵零部件進口、物流資源的統(tǒng)籌、現(xiàn)場項目管理等方面都帶來了挑戰(zhàn)。”中國西電相關人向記者坦言。