來源：上海證券報

編輯：三浩商學(xué)院

6月5日中午，網(wǎng)易結(jié)束了在港公開招股，據(jù)市場初步估算，超過37萬人參與了網(wǎng)易港股“打新”，網(wǎng)易公開發(fā)售部分或?qū)@得逾300倍超額認(rèn)購。受疫情影響一度平淡的港股IPO市場，因中概股的回歸，正在恢復(fù)熱度。

   緊隨網(wǎng)易步伐，京東6月5日也在港交所披露了聆訊后資料集，意味著其已通過港交所的上市聆訊，正式開啟在港“二次上市”之旅。據(jù)上證報獲取的最新消息，京東將于“6·18”購物節(jié)當(dāng)天上市交易。

“許多在美股上市的中概股今年可能會赴港交所上市，在港股首次或二次上市將使這些公司更接近其主要客戶群。”港交所行政總裁李小加6月4日表示。

　　中概股赴港二次上市潮起

　　2019年11月26日，阿里巴巴正式在港交所掛牌交易，成為首家同時在美股和港股兩地上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司。彼時，李小加感嘆，“阿里都回來了，有理由相信那些漂泊在外的中概股會回來。”

　　半年后，李小加的“相信”正在變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。5月29日，在美國納斯達(dá)克上市二十年的網(wǎng)易，在港交所披露了聆訊后資料集，官宣了赴港二次上市。

　　幾天后的6月5日，另一內(nèi)地電商巨頭京東的聆訊后資料集也在港股亮相。

　　記者從市場人士處獲取的信息顯示，京東已于6月5日當(dāng)天啟動了全球發(fā)售，擬發(fā)行1.33億股，每股發(fā)行價不超過236港元，95%的股份面向全球機(jī)構(gòu)配售，5%面向香港本地投資者公開發(fā)售，公開發(fā)售的認(rèn)購期為6月8日至6月11日。京東本次港股IPO還設(shè)有綠鞋機(jī)制，可以額外發(fā)行15%(即1995萬股)的股份。

　　6月5日同樣也是網(wǎng)易公開招股截止的日子，據(jù)市場初步估算，超過37萬人參與了網(wǎng)易港股“打新”，網(wǎng)易公開發(fā)售部分或?qū)@得逾300倍超額認(rèn)購。市場人士預(yù)期，由于市場反響強(qiáng)烈，網(wǎng)易的最終定價有可能會接近126港元每股的招股價上限，集資最多將達(dá)215億港元(約28億美元)。

　　2019年，在阿里巴巴赴港二次上市的推動下，港交所2019年度再次成為全球最大的IPO市場。這也是過去11年內(nèi)港交所第7次問鼎。當(dāng)年，港交所迎來新上市公司183家，集資總額達(dá)3142億港元，同比增加9%。2020年一季度，共有39只新股在港股IPO，雖然數(shù)量仍居全球首位，但I(xiàn)PO募集金額僅144 億港元，排名掉到了全球第四。

　　中概股將紛至沓來

　　“今年將是港股IPO市場重要的一年，不僅會有來自內(nèi)地的超大規(guī)模企業(yè)赴港IPO，也會有很多從美股回歸的企業(yè)。因?yàn)橄啾染惩馄渌袌?，在港股首次或二次上市將使這些公司更接近其主要客戶群。”李小加認(rèn)為。

　　近期，除了網(wǎng)易和京東，百度、攜程、拼多多等中概股亦不斷曝出擬赴港二次上市傳聞。離本土客戶更近，成為中概股赴港上市的理由之一。

　　“我相信，立足于這個我們熟悉無比的市場，離我們的用戶更近，熱愛將迸發(fā)出更大力量。”網(wǎng)易CEO丁磊在致股東信中如是說。

　　此外，李小加認(rèn)為，港股上市制度的改革也是中概股回流香港的重要原因。“此前許多中概股之所以赴美上市，是因?yàn)樵诟酃缮喜涣耸小Ｎ覀円呀?jīng)從根本上對上市制度進(jìn)行了改革，使赴港上市變得更加靈活。”

　　2018年港交所推出了有史以來最大力度的改革措施，修訂后的港股《主板上市規(guī)則》新增3個章節(jié)，為3類企業(yè)赴港上市打開“綠色通道”：未盈利的生物科技公司、采用不同投票權(quán)架構(gòu)的公司以及尋求在香港第二上市的公司，以空前的力度吸引內(nèi)地和全球的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)來港IPO。

　　“這是港股市場近25年來最重大的一次上市機(jī)制改革，也是最具爭議的一次改革。”上市新規(guī)生效之際，李小加如此總結(jié)，“隨著改革的完成，香港資本市場會成為孕育創(chuàng)新公司的世界級搖籃。”

　　大刀闊斧的改革，加上A股與港股互聯(lián)互通機(jī)制的鋪墊，使得港股市場自2018年起吸引了一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。2018年7月9日，小米集團(tuán)成為港股第一家雙重股權(quán)架構(gòu)上市公司，9月20日美團(tuán)點(diǎn)評緊隨其后成為第二家。

　　李小加表示，雖然港交所改革后的上市門檻依然不低，尤其是在公司治理和雙重股權(quán)架構(gòu)等問題上要求依然很高，但所有有意從美股回流的大公司都符合港股上市標(biāo)準(zhǔn)，尤其是科技公司。

　　據(jù)李小加6月5日透露，目前有超過1260家內(nèi)地企業(yè)在港上市，總募集資金超過6.7萬億港元，總市值達(dá)到26萬億港元。同時，經(jīng)過不懈努力，香港交易所推出了助力新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大上市制度改革，為香港市場注入新經(jīng)濟(jì)的DNA。短短兩年里，共有87家新經(jīng)濟(jì)公司成功上市，包括越來越多的中概股回歸，累計集資超過3000億港元。

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