食品消費不斷新高，背后的上漲邏輯是什么，機構資金瞄上了誰？

　　最近市場沒有熱點題材可看，這個市場的炒作氣氛處在冰點時期，高位股殺跌不斷，新的題材熱點基本上沒有持續(xù)性。這種局面的形成的原因在于，資金對當下市場位置的分歧較大，活躍資金沒法形成合力。若情緒一直起不來，指數大概率還需要不斷磨底。

短線資金無法形成合力，并不意味著以長線持股、注重價值選擇的機構資金沒有動作，機構資金往往與中小投資者的節(jié)奏不一致，大跌對他們來講不見得是壞事。無人無津的市場往往能給他們充裕的建倉時間。

　　機構資金究竟買了誰？

　　要判斷機構資金買了誰，不是難事，最簡單的方法就是關注弱勢市場中最近創(chuàng)出年內新高的個股。

　　不難看出，資金涌入的行業(yè)是農業(yè)、食品加工、醫(yī)藥以及基建。題材的活躍與否是短線資金說了算，而機構資金更喜歡具有長線邏輯支撐的大消費、大醫(yī)藥以及政策主推的領域。下面，我們重點談談農業(yè)加工品與食品加工為何受到機構青睞的問題。

　　食品加工與農業(yè)品加工走強的邏輯

　　總結起來，大概三點：

　　第一，食品與農業(yè)是純內需領域。在特殊的背景下，確定性較高，而且這種解決人類吃飯問題的行業(yè)，在經濟不穩(wěn)的局面下更具有抵抗風險的屬性。機構資金不斷注重邏輯，更看重風險的控制。這是農業(yè)加工與食品領域走強的首要邏輯。

　　第二，糧食的漲價預期。海外衛(wèi)生事件的發(fā)展后期將影響世界糧價的走向。隨著感染人數的爆發(fā)，未來一段時間世界要被網格化了。多個國家已經開始“封城”“封國”，關閉了糧食出口通道。這一舉動意味著，如果疫情在短期內得不到控制的話，一些大比例進口糧食的國家，可能面臨糧食供應短缺的問題，一旦糧食供應短缺，價格上漲便是必然。這是第二重邏輯。

　　第三，農業(yè)加工與食品領域，在科技領域走強的一段時間里，實現了充分的調整，籌碼結構較好，多只白馬股也出現了價值投資的“洼地”。

　　基于以上三點，農業(yè)加工與食品領域具備中線投資的基本面支撐。

　　優(yōu)質標的篩選

　　海天味業(yè)

　　海天作為調味品行業(yè)龍頭，一直深耕主業(yè)，全產業(yè)鏈優(yōu)勢盡顯。最重要的一點是海天味業(yè)在行業(yè)中具有議價權，其依賴其強渠道議價能力，通過提價有效實現利潤的增長。

　　拿2019年的業(yè)績來看，2019年報報告期內實現營業(yè)收入197.97億元，同增 16.22%；實現歸母凈利53.53億元，同增22.64%。凈利潤增長穩(wěn)定，這一類增長穩(wěn)定的優(yōu)質企業(yè)是機構資金的首選。

　　走勢上，最近連續(xù)大戰(zhàn)，實現了對前高的突破，上升空間打開，主力資金搶籌明顯。暴力拉升之后的回踩往往是再次介入的窗口。