《橫琴新區(qū)政府投資基金管理暫行辦法實施細則（修訂）》
發(fā)布日期：2021-04-16 10:10:41
橫琴新區(qū)政府投資基金管理暫行辦法實施細則（修訂）
第一章 總則
第一條 為規(guī)范橫琴新區(qū)政府投資基金（以下簡稱政府投資基金）的管理和運作，根據(jù)國家有關法律、法規(guī)的有關規(guī)定以及《橫琴新區(qū)政府投資基金管理暫行辦法》（以下簡稱《管理辦法》），制定本細則。
第二條 政府投資基金主要通過參股各類子基金，發(fā)揮市場資源配置作用和財政資金引導放大作用，引導社會資本投資于“橫琴、保稅區(qū)、洪灣片區(qū)一體化”（以下簡稱一體化區(qū)域）經濟社會發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，重點投向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、新興產業(yè)發(fā)展、城市基礎設施建設、公共服務等領域，重點投資于旅游休閑、物流商貿和商務服務、金融服務、文化創(chuàng)意、醫(yī)藥衛(wèi)生、科教研發(fā)和高新技術類等產業(yè)以及一體化區(qū)域內的基礎設施、生態(tài)保護和公共服務領域。
第三條 經橫琴新區(qū)政府投資基金管理委員會（以下簡稱基金管理委員會）批準，政府投資基金亦可采取直接投資等其他投資模式。
第四條 政府投資基金實行母基金和子基金兩層管理運營架構。母基金是政府投資基金對外投資的主體，經基金管理委員會授權投資各類子基金或直接投資項目，并行使出資人職責。經基金管理委員會批準，可以將母基金投資及投后管理等與投資業(yè)務相關的事項委托給政府投資基金管理人管理。
第五條 母基金以與社會資本共同發(fā)起新設子基金為主，也可以采取增資方式參投已設立的子基金?；鸱尚问綖楣局?、契約制或有限合伙制，應當嚴格遵守相關法律法規(guī)設立運作。
第六條 政府投資基金參投的子基金原則上應在橫琴新區(qū)注冊，因實際投資需要可視情況參投注冊地在橫琴新區(qū)以外的子基金，并按照國家有關規(guī)定履行登記備案手續(xù)并接受監(jiān)管。
第七條 涉及政府投資基金投資收益讓渡問題，由基金管理委員會依據(jù)本細則程序執(zhí)行。
第二章 創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金
第八條 本細則所稱創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金，是指主要以股權投資方式投資于初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新型企業(yè)的股權投資子基金，子基金投資于此類企業(yè)的資金額不低于子基金可投資金總額的60%。
本細則所稱初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)是指符合如下條件的企業(yè)：成立時間不超過五年，職工人數(shù)不超過300人，資產總額不超過3000萬元人民幣，年銷售額或營業(yè)額不超過3000萬元人民幣。
本細則所稱早中期創(chuàng)新型企業(yè)是指符合如下條件的企業(yè)：職工人數(shù)不超過500人，資產總額不超過2億元人民幣，年銷售額或營業(yè)額不超過2億元人民幣。
第九條 申請政府投資基金參投的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金，基金架構應當符合以下條件：
?。ㄒ唬┗鹨?guī)模：不少于5000萬元人民幣；
（二）出資比例：政府投資基金對單個創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金出資比例原則上不超過子基金認繳出資總金額的40%；
（三）存續(xù)期限：子基金存續(xù)期限原則上不超過十年；
（四）投資領域：子基金主要投資于一體化區(qū)域旅游休閑、物流商貿和商務服務、金融服務、文化創(chuàng)意、醫(yī)藥衛(wèi)生、科教研發(fā)和高新技術類等產業(yè)；
?。ㄎ澹┩顿Y比例限制：子基金的投資原則上不超過被投資企業(yè)總股權的30%；對同一企業(yè)股權投資的資金總額，原則上不超過該子基金總規(guī)模的20%，如同一企業(yè)股權投資的投資金額超過子基金總規(guī)模的20%，需經子基金合伙人大會等相關權力機構投票表決；投資于單一項目的專項子基金，不受上述比例限制；
?。┩顿Y地域：子基金投資于一體化區(qū)域的資金原則上不低于子基金中政府投資基金出資額的1倍。以下情形可將子基金投資于一體化區(qū)域之外的被投企業(yè)投資額計算為子基金投資于一體化區(qū)域的資金金額，具體包括：
1.在子基金存續(xù)期內，橫琴新區(qū)以外的被投企業(yè)注冊地遷往橫琴新區(qū)并承諾遷入后五年內不得遷出；
2.注冊在橫琴新區(qū)以外的被投企業(yè)通過設立子公司形式將主要生產研發(fā)基地落戶一體化區(qū)域（子公司凈資產應不低于子基金對該企業(yè)的對應投資金額）；
?。ㄆ撸┕芾碣M用：參照市場慣例，參股子基金的基金管理費支付標準按基金合伙協(xié)議或基金章程約定執(zhí)行，除基金管理委員會批準的情形以外，子基金管理費率每年原則上最高不超過基金認繳出資額的2.5%/年，且對政府投資基金征收管理費的標準不得高于其他出資人。
第十條 發(fā)起設立并管理創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金的子基金申請機構、管理機構應當符合以下條件：
?。ㄒ唬┥暾垯C構：依法設立且已在相關主管部門或行業(yè)自律組織登記備案，有固定的營業(yè)場所和與其業(yè)務相適應的軟硬件設施，最近三年不存在重大違法違規(guī)行為；
?。ǘ┕芾頇C構：子基金管理機構可由申請機構或關聯(lián)方擔任，且已在相關主管部門或行業(yè)自律組織登記備案（如為新設機構，必須在政府投資基金實際出資前取得私募投資基金相關登記備案資質）；
?。ㄈ┕芾韴F隊：配備專屬且穩(wěn)定的管理團隊，至少有3名具備三年以上初創(chuàng)期、早中期項目投資經驗或相關行業(yè)經驗的高級管理人員；管理團隊承諾團隊關鍵人在基金運作期間不中途退出；管理團隊主要成員近三年無受過行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄；
?。ㄋ模┩顿Y能力：子基金管理機構或其主要股東（公司制）、普通合伙人（合伙制）或3名以上管理團隊主要成員以骨干身份共同累計管理創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模不低于2億元，至少有3個以上初創(chuàng)期、早中期企業(yè)的成功投資（成功投資案例指項目股權退出80%以上且退出部分回報率不低于50%，或退出比例低于80%且回收資金超過全部投資本金120%的，或投資項目已在滬深主板、中小企業(yè)板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及香港聯(lián)合交易所、美國紐約交易所、納斯達克交易所成功上市且以基金管理委員會召開前一個交易日的市值計算，回報率不低于80%，下同）；
?。ㄎ澹┩顿Y進度：子基金管理機構實際管理的基金投資進度平均超過50%（政府投資基金參投子基金管理機構的首支子基金除外）；
?。╋L險控制：管理和投資運作規(guī)范，具有完整的投資決策程序、風險控制機制和健全的財務管理制度；
?。ㄆ撸┓稀豆芾磙k法》第十三條的規(guī)定；
?。ò耍┙浕鸸芾砦瘑T會同意的其他管理機構。
第三章 新興產業(yè)發(fā)展投資子基金
第十一條 本細則所稱新興產業(yè)發(fā)展投資子基金，是指主要以股權投資方式投資于符合橫琴新區(qū)政府重點發(fā)展領域的產業(yè)股權投資子基金，投資方式包括但不限于參股、并購、夾層、PIPE等符合中國法律法規(guī)及有關政策規(guī)定的方式，子基金投資于此類企業(yè)的資金額不低于子基金可投資金總額的60%。
政府投資基金參投的新興產業(yè)發(fā)展投資子基金應當主要服務于一體化區(qū)域經濟社會發(fā)展需要，支持國企混改，支持傳統(tǒng)產業(yè)向新興產業(yè)轉型，鞏固支撐經濟社會可持續(xù)發(fā)展的支柱性和先導性產業(yè)，充分利用資本市場促進產業(yè)轉型升級，提高發(fā)展質量和效益。
第十二條 申請政府投資基金參投的新興產業(yè)發(fā)展投資子基金，子基金架構應當符合以下條件：
?。ㄒ唬┗鹨?guī)模：不低于3億元人民幣；
?。ǘ┏鲑Y比例：政府投資基金對單個新興產業(yè)發(fā)展投資子基金的出資比例原則上不超過子基金認繳出資總金額的30%；
?。ㄈ┐胬m(xù)期限：基金存續(xù)期限原則上不超過八年；
?。ㄋ模┩顿Y領域：子基金主要投資于一體化區(qū)域旅游休閑、物流商貿和商務服務、金融服務、文化創(chuàng)意、醫(yī)藥衛(wèi)生、科教研發(fā)和高新技術類等產業(yè)；
（五）投資比例限制：子基金的投資原則上不超過被投資企業(yè)總股權的30%；對同一企業(yè)股權投資的資金總額，原則上不超過該子基金總規(guī)模的20%，如同一企業(yè)股權投資的投資金額超過子基金總規(guī)模的20%，需經子基金合伙人大會等相關權力機構投票表決。投資于單一項目的專項子基金，不受上述比例限制；
?。┩顿Y地域：子基金投資于一體化區(qū)域的資金原則上不低于子基金中政府投資基金出資額的1倍。以下情形可將子基金投資于一體化區(qū)域之外的被投企業(yè)投資額計算為子基金投資于一體化區(qū)域的資金金額，具體包括：
1.在子基金存續(xù)期內，橫琴新區(qū)以外的被投企業(yè)注冊地遷往橫琴新區(qū)并承諾遷入后五年內不得遷出；
2.注冊在橫琴新區(qū)以外的被投企業(yè)通過設立子公司形式將主要生產研發(fā)基地落戶一體化區(qū)域（子公司凈資產應不低于子基金對該企業(yè)的對應投資金額）；
（七）管理費用：參照市場慣例，參股子基金的基金管理費支付標準按基金合伙協(xié)議或基金章程約定執(zhí)行，除基金管理委員會批準的情形以外，子基金管理費率每年原則上最高不超過基金認繳出資額的2%/年，且對政府投資基金征收管理費的標準不得高于其他出資人。
第十三條 發(fā)起設立并管理新興產業(yè)發(fā)展投資子基金的子基金申請機構、管理機構應當符合以下條件：
?。ㄒ唬┥暾垯C構：依法設立且已在相關主管部門或行業(yè)自律組織登記備案，有固定的營業(yè)場所和與其業(yè)務相適應的軟硬件設施，最近三年不存在重大違法違規(guī)行為；
（二）管理機構：子基金管理機構可由申請機構或關聯(lián)方擔任，且已在相關主管部門或行業(yè)自律組織登記備案（如為新設機構，必須在政府投資基金實際出資前取得私募投資基金相關登記備案資質）；
?。ㄈ┕芾韴F隊：配備專屬且穩(wěn)定的管理團隊，擁有不少于5名專業(yè)投資人員，其中具有五年以上相關經驗的不少于3名；管理團隊承諾團隊關鍵人在基金運作期間不中途退出；管理團隊主要成員近三年無受過行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄；
（四）投資能力：擁有豐富的股權投資經驗，子基金管理機構或其主要股東（公司制）、普通合伙人（合伙制）或3名以上管理團隊主要成員以骨干身份共同累計管理股權投資資產規(guī)模不低于10億元人民幣，至少有3個成功投資案例；
?。ㄎ澹┩顿Y進度：子基金管理機構實際管理的基金投資進度平均超過50%（政府投資基金參投子基金管理機構的首支子基金除外）；
?。╋L險控制：管理和投資運作規(guī)范，具有完整的投資決策程序、風險控制機制和健全的財務管理制度；
?。ㄆ撸┓稀豆芾磙k法》第十三條的規(guī)定；
?。ò耍┙浕鸸芾砦瘑T會同意的其他管理機構。
第四章 基礎設施和公共服務項目投資子基金
第十四條 為支持一體化區(qū)域基礎設施和公共服務項目建設，本細則所稱基礎設施和公共服務項目投資子基金，是指為解決一體化區(qū)域基礎設施和公共服務項目建設資金不足，針對相關項目設立的專項投資子基金。
第十五條 基礎設施和公共服務項目投資子基金用于支持政府負有提供責任又具備一定市場化運作條件的基礎設施和公共服務項目，包括但不限于：燃氣、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等市政設施，公路、鐵路、機場、城市軌道交通、市政道路等交通設施，醫(yī)療、旅游、教育培訓、健康養(yǎng)老等公共服務項目，以及舊城改造、產業(yè)園區(qū)、水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護等項目。
第十六條 政府投資基金管理人定期會同區(qū)有關部門，對潛在的基礎設施和公共服務項目發(fā)布項目申報指南，進行評估篩選立項，項目實施方負責會同符合資質要求的子基金管理機構設計基金融資及管理架構，并募集其他社會資本；如涉及政府投資，應當按照相關法律法規(guī)履行報批程序。
第十七條 基礎設施和公共服務項目投資子基金的規(guī)模依據(jù)相關項目實際融資需要確定，所募集資金應全部投入相關項目中，子基金存續(xù)期限依據(jù)相關項目建設期確定，子基金管理費依照行業(yè)慣例支付。
第十八條 發(fā)起設立并管理基礎設施和公共服務項目投資子基金的子基金申請機構、管理機構應符合以下條件：
（一）申請機構：依法設立，有固定的營業(yè)場所和與其業(yè)務相適應的軟硬件設施；最近三年不存在重大違法違規(guī)行為；
（二）管理機構：子基金管理機構可由申請機構或關聯(lián)方擔任，且已在相關主管部門或行業(yè)自律組織登記備案（如為新設機構，必須在政府投資基金實際出資前取得私募投資基金相關登記備案資質）；
?。ㄈ┕芾韴F隊：配備專屬且穩(wěn)定的管理團隊，至少有3名具備2年以上基礎設施投融資經驗或項目建設管理經驗的高級管理人員；管理團隊主要成員近三年無受過行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄；
?。ㄋ模┩顿Y能力：擁有豐富的基礎設施和公共服務項目投資經驗，管理機構或其主要股東管理基礎設施或公共服務成功退出的項目不少1個；
?。ㄎ澹╋L險控制：子基金管理機構及為項目實施方依法設立的關聯(lián)公司具有健全的財務管理制度和完善的風險控制機制；
?。┓稀豆芾磙k法》第十三條的規(guī)定；
?。ㄆ撸┙浕鸸芾砦瘑T會同意的其他管理機構。
第五章 特定類項目
第十九條 特定類項目是指各級政府專項資金受托投資項目、政府扶持的產業(yè)類項目、政府特定的基礎設施類項目以及其他由基金管理委員會確認的項目?；鸸芾砦瘑T會負責特定類項目的投資決策，委托政府投資基金管理人負責特定類項目的執(zhí)行與管理。
政府投資基金投資的特定類項目應當主要服務于一體化區(qū)域經濟社會發(fā)展需要，支持發(fā)展前景廣闊的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)落戶一體化區(qū)域，鼓勵營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍，加快促進產業(yè)轉型升級和基礎設施建設，培育新經濟增長點。
第二十條 特定類項目的投資采取“一事一議”的方式，原則上應著重防范債務風險，依據(jù)項目的投資性質單列考核，重點考核投資的社會效益。
第六章 運作程序
第二十一條 政府投資基金管理人應當擬定年度投資計劃（包括但不限于：投資方向、當年投資總額、各投資領域金額、各投資階段金額、當年資金使用計劃等），于每個自然年度結束后3個月內報基金管理委員會審定。
第二十二條 在年度投資計劃內，政府投資基金投資特定類項目運作程序如下：
?。ㄒ唬╉椖苛㈨棧赫顿Y基金管理人在基金管理委員會的相關發(fā)文（如會議記錄文件）的指導下立項，對投資項目進行實地走訪考察，對其投資可行性進行內部立項初審；
?。ǘ┍M職調查：政府投資基金管理人對通過內部立項的投資項目委托外部專業(yè)機構或獨立開展盡職調查，出具盡職調查報告，并提出投資建議；
?。ㄈ┩顿Y決策：特定類項目由政府投資基金管理人整理投資決策文件及盡職調查材料，包括外部盡職調查報告及合規(guī)性論證，提請基金管理委員會批準，由政府投資基金管理人根據(jù)基金管理委員會的相關發(fā)文（如會議記錄文件）落實投資決議，與相關方面開展公司章程、合伙協(xié)議或投資協(xié)議等各項法律文件的起草、談判、修訂工作，形成最終版本后報請基金管理委員會簽署蓋章，辦理資金撥付，并進行投后管理；
（四）投后管理：項目投后管理事項由政府投資基金管理人負責，且需在每半年結束后一個月內（年度為每年5月15日前）向基金管理委員會提交投后管理報告。其中，以下事項需提交基金管理委員會審議通過后執(zhí)行股東權利：
1.因再融資或股權調整導致股權稀釋幅度超過20%的；
2.實際控制人或第一大股東變更的；
3.公司章程或合伙協(xié)議變更的；
4.注冊資本或合伙份額減少的；
5.需要提交股東會或合伙人大會審議并超過上一年度凈資產20%以上的投資、負債、資產抵押、擔保、資產轉讓等事項；
6.超過上一年度凈資產10%及以上的非經營性支出和關聯(lián)方交易；
7.解除或以其他方式免除任何債權或放棄具有重大價值的任何權利（包括權利請求）；
8.出現(xiàn)違反投資協(xié)議核心條款，導致涉及提前到期、清算、回購或違約賠償?shù)氖马棥?/p>
第二十三條 在年度投資計劃內，政府投資基金參股市場化子基金或項目運作程序如下：
?。ㄒ唬┕_征集或隨報隨審：政府投資基金管理人按照基金管理委員會批準的政府投資基金年度總體投資計劃和投資方向，分類別面向社會公開發(fā)布政府投資基金出資申請指南，或子基金管理機構按照申請指南自行申報。擬申請政府投資基金出資的子基金管理機構根據(jù)申報指南要求，編制子基金設立方案，向政府投資基金管理人進行申報。政府投資基金管理人根據(jù)《管理辦法》、本細則的規(guī)定對申請方案進行預審，預審通過的予以立項；
（二）盡職調查：政府投資基金管理人委托外部第三方機構或獨立對通過預審的意向子基金管理機構開展盡職調查，編制盡職調查報告，并提出投資建議；
?。ㄈ＜以u審：基金管理委員會制定專家評審方案，政府投資基金管理人負責組織專家進行評審的具體事務，并組織召開專家評審委員會會議，對盡職調查報告進行獨立評審，并給出評審意見；
?。ㄋ模┩顿Y決策：基金管理委員會根據(jù)盡職調查報告、專家評審意見，對子基金投資方案進行最終決策；
（五）社會公示：政府投資基金管理人在其網(wǎng)站上對基金管理委員會最終決策的擬投資子基金項目或合作方進行公示，公示期為5個工作日。公示有異議的，啟動相關調查程序；公示無異議的，進行協(xié)議談判和簽署；
?。┓晌募暮炇鸷唾Y金撥付：子基金設立或投資項目決策通過后，政府投資基金管理人應當及時開展各項法律文件的起草、談判、修訂及定稿工作，形成最終版本后完成各項法律文本的簽署蓋章和資金撥付。材料完備后，政府投資基金管理人報送基金管理委員會備案；
（七）投資后管理及退出：政府投資基金管理人負責實施政府投資基金的投資方案，開展投后管理，辦理投資回收與退出。
第七章 風險控制
第二十四條 申報政府投資基金出資方案由子基金申請機構負責提交。申請新設立子基金的，子基金申請機構在提交基金申報方案時，應當至少已經募集到擬設立子基金總規(guī)模的50%資金（不含政府投資基金出資部分），并提供擬出資人的出資承諾函等材料；申請增資的子基金注冊時間不超過12個月（自子基金工商注冊之日起至政府投資基金受理其申請之日止），同時應當提供子基金現(xiàn)有全體出資人同意申請政府投資基金出資且以平價增資并豁免政府投資基金罰息及同意政府投資基金享有子基金已投資項目收益（如有）的合伙人會議決議或股東會決議；申請增資的子基金注冊時間超過12個月的，報送基金管理委員會審批。
第二十五條 子基金管理機構及其關聯(lián)企業(yè)對政府投資基金參股子基金合計出資比例不低于1%。
第二十六條 創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金、新興產業(yè)發(fā)展投資子基金等兩類子基金管理機構應向符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等規(guī)定的合格投資者募集資金。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于子基金的，子基金管理機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。子基金管理機構應當勤勉盡責，核實各出資人是否符合國家相關政策法規(guī)規(guī)定的合格投資者要求。
第二十七條 子基金合伙協(xié)議或者公司章程須對子基金投委會成員和管理團隊的核心人員進行鎖定，被鎖定人員如發(fā)生人員變動須經合伙人大會或股東大會等子基金相關權利機構表決通過。
在子基金完成70%的投資進度之前，鎖定的管理團隊核心成員不得參與相同投資領域的基金，不得作為其他基金的關鍵人，子基金管理機構不得募集、管理相同投資領域的其他基金。
第二十八條 母基金資金應當委托具有基金托管資質的商業(yè)銀行進行托管，托管銀行由基金管理委員會決定，托管銀行應當在橫琴新區(qū)設有分支機構，且與橫琴新區(qū)有良好的合作基礎，托管賬戶需開立在橫琴的分支機構。政府投資基金管理人負責制定托管協(xié)議。母基金托管銀行依據(jù)托管協(xié)議負責賬戶管理、資金清算、資產保管等事務，對投資活動實施動態(tài)監(jiān)管，每半年向政府投資基金管理人和基金管理委員會提交監(jiān)管報告。
第二十九條 政府投資基金參投的子基金資產應當委托具有基金托管資質的商業(yè)銀行進行托管。子基金管理機構負責制定托管協(xié)議，并根據(jù)子基金的總體投資計劃，將資金撥付相關托管銀行，實行專戶管理。托管銀行原則上應在橫琴新區(qū)設有分支機構，托管賬戶需開立在橫琴的分支機構。
托管銀行接受子基金委托并簽訂資金托管協(xié)議，按照托管協(xié)議開展資產保管、資金撥付和結算等日常工作，對投資活動進行動態(tài)監(jiān)管，確保子基金按約定方向投資。
第三十條 子基金出資實行分期到位時，政府投資基金分期出資款項應在其他出資人（經基金管理委員會辦公室認可的其他政府類投資基金除外）的當期出資款項總額80%以上實際到位后，由政府投資基金按程序同比例撥付至子基金賬戶。
第三十一條 政府投資基金委托政府投資基金管理人參與子基金投委會的決策，有權委派一名代表作為子基金投委會委員；也可以不參與子基金投委會的決策，但有權委派一名代表作為投資決策委員會的外部觀察員，觀察員有權列席旁聽子基金投資決策委員會會議。政府投資基金管理人委派的投委會委員或觀察員對子基金擬投資項目是否符合《管理辦法》、本細則、合伙協(xié)議或公司章程的規(guī)定進行合規(guī)性審核，經政府投資基金管理人研究同意后對違反《管理辦法》、本細則、合伙協(xié)議或公司章程的項目行使一票否決權。如因特殊情況無法在協(xié)議中約定一票否決權的，可約定其他監(jiān)督性條款。
第三十二條 子基金投資收益分配原則上采取整體“先回本后分利”方式，投資收益先按照子基金各出資人實繳出資比例分配給各出資人，直至各出資人收回全部實繳出資，剩余的投資收益再按照子基金合伙協(xié)議、公司章程等約定的方式予以分配。按具體項目進行收益分配時，子基金管理機構收取的利潤分成應當設置相應的鉤回機制。
前款所稱“鉤回機制”系指子基金按單個項目分配時，子基金管理機構應將其獲取的收益分成在分配時按一定比例（最低不低于50%）留存在子基金，待確保其他出資人收回出資后再進行實際分配；若子基金其他出資人在子基金清算時不能收回出資，子基金管理機構應將其已獲取的收益分成退回其他出資人，以彌補其他出資人的投資損失。
第三十三條 子基金不得從事《管理辦法》禁止的以下業(yè)務：
?。ㄒ唬氖氯谫Y擔保以外的擔保、抵押、委托貸款等業(yè)務；
?。ǘ┩顿Y二級市場股票、期貨、房地產、證券投資基金、評級AAA以下的企業(yè)債、信托產品、非保本型理財產品、保險計劃及其他金融衍生品；
?。ㄈ┫蛉魏蔚谌教峁┵澲⒕栀洠ń浥鷾实墓嫘跃栀洺猓?；
?。ㄋ模┪栈蜃兿辔沾婵?，或向第三方提供貸款和資金拆借；
（五）進行承擔無限連帶責任的對外投資；
（六）發(fā)行信托或集合理財產品募集資金；
?。ㄆ撸┢渌麌曳煞ㄒ?guī)禁止從事的業(yè)務。
第三十四條 子基金管理機構應當建立子基金重大事項披露制度。子基金應當在每個季度結束后1個月內，向政府投資基金管理人提交上季度子基金業(yè)務運作報告；并在每個年度結束后4個月內，向政府投資基金管理人提交上年度子基金運營報告、經審計的子基金財務報告和銀行托管報告，政府投資基金管理人視工作需要可委托專業(yè)機構對子基金進行審計。
第三十五條 有下列情況之一的，政府投資基金有權要求退出，子基金其他出資人應簽署一切必要的文件或履行所有必要的程序以確保政府投資基金退出，因政府投資基金退出而產生的風險和損失由子基金管理機構承擔（若子基金管理機構與子基金申請機構不一致，則由子基金申請機構與子基金管理機構承擔連帶責任）：
?。ㄒ唬┳踊鹞窗春匣飬f(xié)議或公司章程約定投資且未能有效整改的；
?。ǘ┱顿Y基金管理人與子基金管理機構簽訂投資或合伙協(xié)議后，子基金未完成工商設立登記或首期資金未實際到位超過一年的；
?。ㄈ┱顿Y基金出資撥付至子基金賬戶后，子基金未開展投資業(yè)務超過一年；
?。ㄋ模┳踊鹜顿Y項目不符合《管理辦法》規(guī)定的政策導向的；
?。ㄎ澹┳踊疬\營有違法違規(guī)行為并被依法查處的。
（六）子基金管理機構發(fā)生實質性變化且未經子基金相關權力機構審議通過的。實質性變化包括但不限于：1.子基金管理機構的主要股東（公司制）或普通合伙人（合伙制）發(fā)生實質性變化；2.鎖定的子基金投委會委員或管理團隊核心成員半數(shù)以上發(fā)生變化等情況；
子基金設立方案自公示期結束且無異議之日起超過一年，子基金管理機構或其關聯(lián)方仍未與政府投資基金簽署合伙協(xié)議、公司章程的，政府投資基金相關投資決策文件失效。
第三十六條 對子基金申請機構、管理機構或其關聯(lián)方弄虛作假騙取政府投資基金或不按規(guī)定用途使用、截留挪用、揮霍浪費政府投資基金等行為，政府投資基金管理人將予以公開譴責并依法追究相關責任。
第三十七條 本細則規(guī)范子基金及其運作的相關條款，均應當包含在子基金合伙協(xié)議或公司章程以及其他相關協(xié)議中。
政府投資基金管理人未按前款規(guī)定執(zhí)行的，相關單位按照委托管理協(xié)議的約定追究其責任。
第八章 激勵機制
第三十八條 為更好地發(fā)揮政府出資的引導作用，鼓勵子基金投資于一體化區(qū)域的企業(yè)，政府投資基金在收回對子基金實繳出資后，以其對子基金的超額收益向滿足本細則要求的子基金管理機構及其他出資人進行讓利，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益，國家另有規(guī)定的除外。
第三十九條 子基金采取整體“先回本后分利”原則，在子基金存續(xù)期結束后，在各合伙人收回全部實繳出資，且母基金在收回投資成本和扣除各項費用后，年化收益率超過6%的部分，根據(jù)子基金投資于一體化區(qū)域項目的金額讓渡給子基金管理機構和其他出資人，具體如下：
?。ㄒ唬┳踊鹜顿Y于一體化區(qū)域企業(yè)的資金總額大于或等于母基金參股出資資金額度的150%而又小于200%，最高可將超額收益的40%獎勵給子基金管理機構及子基金其他投資人；
?。ǘ┳踊鹜顿Y于一體化區(qū)域企業(yè)的資金總額大于或等于母基金參股出資資金額度的200%而又小于250%，最高可將超額收益的60%獎勵給子基金管理機構及子基金其他投資人；
?。ㄈ┳踊鹜顿Y于一體化區(qū)域企業(yè)的資金總額大于或等于母基金參股出資資金額度的250%而又小于300%，最高可將超額收益的80%獎勵給子基金管理機構及子基金其他投資人；
?。ㄋ模┳踊鹜顿Y于一體化區(qū)域企業(yè)的資金總額大于或等于母基金參股出資資金額度的300%的，最高可將超額收益的100%獎勵給子基金管理機構及子基金其他投資人；
讓利給子基金管理機構及子基金其他出資人的部分由子基金管理機構確定分配方案。
本條關于讓利比例的相關規(guī)定本細則發(fā)布之日起試行一年，到期后經基金管理委員會審議可決定是否修改或另行制定相關讓利規(guī)定?；鸸芾砦瘑T會審議決定修改或中止執(zhí)行之前，本條繼續(xù)執(zhí)行。
第四十條 政府投資基金讓利審批程序如下：
?。ㄒ唬┥暾垼簼M足條件的子基金管理機構可向政府投資基金管理人提出讓利申請；
（二）審核：政府投資基金管理人獨立或委托第三方機構對子基金管理機構的讓利申請進行審核，并提出審核意見；
?。ㄈQ策：完成申請審核后，政府投資基金管理人將讓利申請和審核意見提交基金管理委員會進行決策；
?。ㄋ模┕荆涸诨鸸芾砦瘑T會審批同意后，政府投資基金管理人履行決策程序后10日內對擬采取的子基金讓利方案進行社會公示，公示期為5個工作日，公示有異議的，啟動相關調查程序；
?。ㄎ澹﹫?zhí)行：社會公示無異議的，政府投資基金管理人應當及時與子基金管理機構及全體出資人簽署讓利的相關法律文件并執(zhí)行讓利。
第四十一條 政府投資基金讓利的對象包括子基金管理機構和其他出資人，讓利比例應在子基金合伙協(xié)議、公司章程或子基金管理機構和其他出資人簽訂的其他書面協(xié)議中明確約定。
第四十二條 本章不適用于專項子基金及基礎設施和公共服務項目投資子基金，專項子基金、基礎設施和公共服務項目投資子基金的讓利條件和程序由行業(yè)主管部門參照上述內容自行擬定，報基金管理委員會審議通過后執(zhí)行。
第九章 考核監(jiān)督
第四十三條 基金管理委員會按照績效考核辦法對政府投資基金進行績效考核，對政府投資基金投資運作情況、社會資金放大作用、產業(yè)帶動效果等情況進行評估，績效考核方案由基金管理委員會與政府投資基金管理人另行制定。
第四十四條 政府投資基金管理人向基金管理委員會定期報告政府投資基金及子基金投資運作情況，定期報告分為半年報告和年度報告，及時報告運作過程中的重大事項，并接受基金管理委員會或其委托的第三方中介機構對政府投資基金日常管理與運作事務進行審計檢查。
第四十五條 政府投資基金管理人及其工作人員在政府投資基金使用及管理中不履行職責或不正確履行職責的，依法追究相應責任；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關處理。
第四十六條 子基金管理機構在子基金運營中存在違法違規(guī)違約行為的，基金管理委員會和政府投資基金管理人可視情節(jié)嚴重程度采取公開曝光、行業(yè)譴責、強制退出等措施，追究其相應責任。
第四十七條 如子基金申請機構、管理機構或其關聯(lián)方存在第三十六條行為，或其他被基金管理委員會和政府投資基金管理人認定為嚴重違法違規(guī)的情形，自該等行為或情形發(fā)生之日起五年內，不得向政府投資基金管理人申請設立新的政府投資基金出資子基金。
第四十八條 區(qū)各相關部門依職責對政府投資基金管理人進行業(yè)務指導和審計監(jiān)督。
第十章 附則
第四十九條 本細則所稱關聯(lián)方是指某一主體直接或間接控制的相關主體，或直接或間接控制該主體的相關主體，或與該主體受到同一主體直接或間接控制的相關主體。
第五十條 除本細則另有特別明確規(guī)定外，本細則中所述的“以上”、“以下”均包括本數(shù)，“超過”、“大于”、“小于”則不包含本數(shù)。
第五十一條 本細則不包含天使投資基金，天使投資基金相關辦法詳見《橫琴新區(qū)管委會辦公室關于印發(fā)<橫琴新區(qū)天使投資基金管理暫行辦法>的通知》(珠橫新辦〔2017〕34號)。
第五十二條 本細則由基金管理委員會負責解釋。
第五十三條 本細則自印發(fā)之日起施行，有效期三年。
區(qū)紀委、區(qū)直各部門：
《橫琴新區(qū)政府投資基金管理暫行辦法實施細則（修訂）》已經區(qū)管委會同意，現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。執(zhí)行中遇到問題，請徑向區(qū)財政局反映。
橫琴新區(qū)管委會辦公室
2020年10月19日
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